Qual è il paradosso di Gibson
Il paradosso di Gibson è un'osservazione economica fatta dall'economista britannico Alfred Herbert Gibson in merito alla correlazione positiva tra tassi di interesse e livelli dei prezzi all'ingrosso. I risultati sono un paradosso perché è contrario all'opinione degli economisti all'epoca, secondo cui i tassi di interesse erano correlati al tasso di inflazione.
RIPARTIZIONE Il paradosso di Gibson
Mentre Gibson è stato il primo a notare questo paradosso, JM Keynes è stato il primo a dare un nome all'osservazione. Nella sua ricerca, che discute in "Un trattato sulla moneta", afferma che i tassi di interesse erano fortemente correlati ai prezzi all'ingrosso ma avevano una scarsa correlazione con il tasso di inflazione. In questo paradosso, i movimenti dei tassi di interesse sono collegati al livello dei prezzi, non alla variazione dei prezzi.
Il fondamento del paradosso di Gibson sono 200 anni di prove empiriche raccolte da Gibson, che dissipano la teoria secondo cui i tassi di interesse sono correlati al tasso di inflazione. La sua teoria ha mostrato che i tassi di interesse sono invece correlati al livello dei prezzi all'ingrosso. È un paradosso perché non esiste una spiegazione soddisfacente per esso, anche se l'evidenza è inequivocabile. Keynes fu tra i primi economisti ad accettare le scoperte di Gibson, scrivendo: "The Gibson Paradox è uno dei fatti empirici più completamente affermati nell'intero campo dell'economia quantitativa". All'epoca, la maggior parte degli economisti la respingeva, preferendo la teoria quantitativa della moneta, che suggerisce che esiste una correlazione tra le variazioni del livello di inflazione dei prezzi e dei tassi di interesse.
La rilevanza del paradosso di Gibson oggi
L'importanza del paradosso di Gibson nell'economia moderna viene messa in discussione perché il gold standard, che era la base della correlazione, non esiste più. Invece, le banche centrali determinano la politica monetaria attraverso metodi fiat che determinano il livello dei tassi di interesse. I banchieri centrali applicano la teoria monetaria standard per utilizzare i tassi di interesse come strumento per gestire l'inflazione, ritenendo che la correlazione esista.
Sotto il paradosso di Gibson, la correlazione tra tassi di interesse e prezzi era un fenomeno guidato dal mercato, che non può esistere quando i tassi di interesse sono artificialmente collegati all'inflazione attraverso l'intervento della banca centrale. Durante il periodo in cui Gibson ha studiato, i tassi di interesse sono stati fissati dalla relazione naturale tra risparmiatori e mutuatari per bilanciare domanda e offerta. Le politiche monetarie degli ultimi decenni hanno soppresso quella relazione.
Ci sono stati diversi tentativi da parte degli economisti di risolvere il paradosso di Gibson, ma fintanto che la relazione tra tassi di interesse e prezzi rimane artificialmente ridotta, potrebbe non esserci abbastanza interesse da parte dei macroeconomisti di oggi per proseguire ulteriormente.
