La decisione di Gap Inc. (GAP) di suddividere in due società è stata apprezzata dagli investitori.
Giovedì sera, il rivenditore ha annunciato che il suo famoso marchio Old Navy diventerà una società quotata separata, staccandosi dal resto dell'attività, costituita da Gap, Banana Republic e altri marchi, tra cui Athleta e Hill City. Gli investitori hanno incoraggiato la mossa, facendo salire le azioni del 24% in negoziazioni estese.
In un comunicato stampa, Gap ha rivelato che la sua decisione di creare due società indipendenti quotate in borsa è stata motivata da diversi modelli di business e basi di clienti. "È chiaro che il modello di business e i clienti della Old Navy si sono sempre più differenziati dai nostri marchi di specialità nel tempo, e ogni azienda ora richiede una strategia diversa per prosperare in avanti", ha affermato Robert Fisher, presidente dell'azienda.
"Perseguire una separazione è il percorso più avvincente per i nostri marchi: creare due società separate con profili finanziari distinti, priorità operative su misura e strategie di allocazione del capitale uniche, entrambe ben posizionate per raggiungere i loro obiettivi strategici e creare un valore significativo per i nostri clienti, dipendenti e azionisti ", ha aggiunto.
Prospettive divergenti
La vecchia marina e il resto di Gap hanno sperimentato fortune miste negli ultimi anni. L'abbigliamento economico della Vecchia Marina ha dimostrato di essere popolare con un'ampia base di clienti. Al contrario, molti degli altri marchi Gap hanno lottato per far fronte alla crescente concorrenza e all'evoluzione delle tendenze del commercio al dettaglio.
Il management ritiene che queste prospettive divergenti possano essere gestite meglio separandole, liberando i dirigenti della Vecchia Marina militare a concentrarsi sulla massimizzazione del suo potenziale di crescita, consentendo allo stesso tempo ai responsabili della nuova società, ancora nominata, attualmente chiamata NewCo, di esplorare meglio i modi per eseguire un'inversione di tendenza e stimolare le vendite.
Sono già in corso sforzi per realizzarlo. Il management ha rivelato che chiuderà altri 230 negozi Gap nei prossimi due anni. Il direttore finanziario Teri Stoll ha detto che i negozi che si trovavano in "posizioni sbagliate" o che non erano "in forma strategica" saranno presi di mira, secondo la CNN.
La chiusura di negozi più sottoperformati dovrebbe generare tra $ 250 milioni e $ 300 milioni. La direzione prevede di utilizzare parte di tale capitale per strategie di marketing e sviluppo di nuovi prodotti.
Alcuni analisti hanno messo in dubbio la logica di liberare Old Navy, osservando che gli altri marchi promettenti di Gap come Athleta e Hill City potrebbero essere frenati continuando a collaborare con i ritardatari dell'azienda.
"Questa potrebbe essere stata un'opportunità per un nuovo inizio per Gap", ha dichiarato Bob Phibbs, CEO della consulenza Retail Doctor, secondo la CNN. "Sta semplicemente mettendo i marchi NewCo nella suoneria per un altro ciclo di risciacquo e ripetizione."
A giudicare dal forte aumento del prezzo delle azioni, gli investitori non sono così infastiditi dalle domande senza risposta che circondano la società a crescita più lenta, scegliendo invece di concentrarsi sul valore che l'accordo potrebbe sbloccare.
Gli spin-off aziendali sono stati storicamente popolari tra gli investitori. Le azioni di spin-off tendono a sovraperformare il resto del mercato in media del 30% nei primi tre anni di negoziazione.
