Che cos'è una transazione in contanti e carry
Una transazione cash and carry è un tipo di commercio nel mercato a termine in cui il prezzo di una merce è inferiore al prezzo del contratto a termine. Le transazioni in contanti e carry sono considerate arbitrarie e avvengono in contanti o sul mercato spot. A volte è anche noto come base trading.
RIPARTIZIONE Transazione in contanti e carry
Le transazioni in contanti e carry sono operazioni di arbitraggio perché sfruttano i diversi punti di prezzo tra azioni, materie prime e attività simili in mercati e forme diversi. Questa differenza di prezzo è in genere dovuta a inefficienze del mercato, al contrario di errori di prezzo. Un mercato inefficiente, secondo l'ipotesi di mercato efficiente, è uno in cui i prezzi di mercato di un'attività non riflettono sempre accuratamente il suo vero valore.
Molto spesso queste differenze di prezzo vengono colte e rapidamente risolte. Le transazioni in contanti e carry possono aver luogo in qualsiasi mercato in cui esiste un meccanismo di consegna fisica. Sebbene si pensi che questo tipo di trading sia praticamente privo di rischi, ci sono alcuni casi in cui non è redditizio. Considerazione di fattori quali commissioni, costi di carico e dividendi dovuti che devono essere analizzati rispetto ai possibili profitti derivanti dal commercio.
Esempio di transazione in contanti e carry
Supponiamo che lo stock di LOL sia scambiato a $ 40 per azione in borsa ma che sia quotato a $ 50 per azione sulla borsa futures. Un trader dovrebbe acquistare il titolo a $ 40 per azione sul posto e quindi abbreviare il prezzo dei futures a $ 50 per azione. Il trader avrebbe detenuto le proprie azioni LOL fino alla scadenza del contratto futures. Alla scadenza, il sottostante diventa consegnabile sul contratto a breve termine. Qui il trader consegna lo stock per $ 50 e realizza un profitto di $ 10, o un rendimento del 10%, in contanti e carry trade, esclusi costi o commissioni.
Si consideri un altro esempio in cui la quota di LOL è negoziata a $ 80 per azione, ma sta andando a $ 100 per azione sul mercato dei futures. Ora, il margine di profitto è aumentato e, dopo la parte inferiore dei futures a $ 100, c'è un profitto di $ 20, o 20 percento, ritorno sull'investimento iniziale (ROI).
È facile vedere come la manipolazione delle transazioni di arbitraggio possa restituire un guadagno significativo con un rischio apparentemente ridotto. Un operatore commerciale può realizzare un profitto con questo tipo di commercio, ma è sempre più difficile trovare queste inefficienze nel moderno mondo delle transazioni automatizzate.
