Le azioni del gigante del rame Freeport-McMoRan Inc. (FCX) hanno raggiunto un massimo di due anni appena sopra i $ 20 all'inizio del 2018 e sono nettamente diminuite, scendendo in linea retta verso la fine dell'anno. Questa orribile performance ha registrato un rendimento annuo negativo del 46%, scioccando gli azionisti a lungo termine. L'azione dei prezzi quest'anno sembra molto più costruttiva, con lo stock che intaglia l'ultima ondata di un modello inverso di basamento di spalle e testa.
L'azione dei prezzi sul titolo Freeport-McMoRan ha eguagliato il mercato del rame per anni, ma le acquisizioni di energia non tempestive hanno generato livelli di debito elevati, forzando offerte diluitive che hanno ridotto il valore per gli azionisti. Di conseguenza, il titolo ora sottoperforma i futures sul rame di un ampio margine mentre negozia in tandem con commenti trimestrali sulla gestione del debito. Anche così, la società ha mantenuto un'impressionante proprietà che include l'attuale partecipazione di 50 milioni di azioni di Carl Icahn.
Grafico a lungo termine FCX (1995-2019)
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La società è diventata pubblica nell'agosto 1995 (linea rossa) ed è entrata in un range di trading con supporto a $ 11, 30 e resistenza al picco dell'IPO. È scoppiato a fine anno, entrando in un modesto trend rialzista che si è fermato a $ 18, 07 nel maggio 1996, segnando il massimo più alto per sette anni, in vista di un declino che ha registrato nuovi minimi nel 1997. La tendenza al ribasso è terminata appena sopra i $ 3, 00 nel novembre 2000, lasciando spazio a un'ondata di ripresa che ha completato un round trip nel precedente massimo nel quarto trimestre del 2003.
Ha costruito una base a quel livello per due anni e si è notevolmente rafforzato in un trend rialzista sano che è continuato nel massimo storico di maggio 2008 a $ 63, 62. Durante il crollo economico, gli orsi hanno preso il controllo fermo, innescando un declino verticale che ha rinunciato a sei anni di guadagni salutari mentre ha ricondotto lo stock a singole cifre nel dicembre 2008. È tornato ad aumentare ancora una volta nel 2009 ed è decollato in un'onda di ripresa a forma di V che ha bloccato meno di tre punti sotto il massimo del 2008 nel 2011.
Un declino al rallentatore è accelerato nel 2014, scendendo attraverso il minimo del 2009 e fino a un test del minimo del 2001. Gli acquirenti impegnati sono emersi a soli 14 centesimi sopra tale livello nel gennaio 2016, sollevando il prezzo sopra il supporto rotto vicino a $ 8, 00 circa due mesi dopo. Il rialzo si è poi spostato in un canale in ascesa e ha mantenuto quel modello fino ai massimi dei primi mesi del 2018, scendendo infine in agosto e andando al minimo di due anni di dicembre.
L'oscillatore mensile di stocastici è sceso al livello di ipervenduto a novembre e ha attraversato un ciclo di acquisto a gennaio, prevedendo da sei a nove mesi di forza relativa. Tuttavia, la resistenza si è ora allineata tra $ 16 e $ 21, prevedendo un rialzo limitato nei prossimi mesi. Per i tecnici di mercato, un rialzo sopra la linea blu dei massimi discendenti faciliterebbe le prospettive ribassiste a lungo termine, ma il titolo non è stato scambiato al di sopra della media mobile esponenziale a 200 mesi (EMA) nei 20 dollari inferiori dal 2014.
Grafico a breve termine FCX (2016-2019)
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L'azione dei prezzi da ottobre ha inciso un modello inverso di basamento di spalle e testa attraverso la stampa iniziale dell'IPO del 1996, evidenziando la durabilità dei livelli di prezzo passati. Un breakout genererebbe un obiettivo di movimento misurato tra $ 15 e $ 16, in linea con la resistenza a lungo termine. Un'attività di breakout a testa in giù mostra una ricompensa favorevole al rischio, quasi al 25%, ma potrebbe essere necessaria una presa di profitto aggressiva per evitare la prossima inversione su larga scala.
È sorprendente che l'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a bilancio (OBV) si sia mosso a malapena nel 2018 nonostante un enorme lato negativo, suggerendo una lealtà sottostante. Tuttavia, l'apatia sembra una spiegazione migliore, con gli azionisti intrappolati che trattengono il naso mentre aspettano che lo stock si svegli dalla morte. Fortunatamente per i tori, questo sta finalmente accadendo, ma il frutto basso non durerà per sempre, rendendo questa struttura dei prezzi una scommessa migliore per gli operatori rispetto agli investitori.
La linea di fondo
Lo stock di Freeport-McMoRan si è alzato da un minimo di due anni e ha quasi completato un modello inverso di testa e spalle che favorisce un rally verso gli adolescenti medio-alti.
