Mentre la Ford Motor Co. (F) ha sofferto di una difficile prima metà dell'anno, perdendo oltre un terzo del suo valore da metà gennaio, una squadra di tori sulla strada prevede un'inversione di tendenza se la società riuscirà a farcela Piano di ristrutturazione da $ 11 miliardi, come indicato in una recente storia di Barron.
Negoziando in rialzo dello 0, 8% martedì mattina a $ 9, 80, le azioni Ford riflettono una perdita del 20, 7% da inizio anno (YTD), con una netta sottoperformance dell'aumento del 7, 3% dell'S & P 500 e in ritardo rispetto ai suoi concorrenti del settore. Il declino è stato guidato da una manciata di fattori, tra cui le preoccupazioni relative al suo dividendo, guerre commerciali, mancati guadagni e un'intensa concorrenza nei mercati autonomi ed elettrici della prossima generazione.
Adam Jonas di Morgan Stanley ha scritto una nota ai clienti parlando della massiccia ristrutturazione come un passo necessario per la casa automobilistica di Detroit, piuttosto che un lusso, a causa delle innumerevoli questioni delle aziende, citate da Barron. A marzo, Ford ha finalmente ottenuto una valutazione di acquisto dagli analisti di Morgan Stanley dopo quattro anni di ribasso. Le azioni si sono radunate su una nota che indica che il franchising F-150 della casa automobilistica vale da solo oltre il 150% del valore dell'azienda.
Ford eliminando le autovetture
Ad aprile, la Ford ha annunciato che avrebbe tagliato le attività meno redditizie e avrebbe smesso di produrre quasi tutte le autovetture per concentrare il 90% del suo portafoglio su camion e SUV entro il 2020.
Jonas ha ribadito il suo rating in sovrappeso e l'obiettivo di prezzo di $ 15 sulle azioni Ford, riflettendo un rialzo del 53% rispetto ai livelli attuali.
Mentre Ford non ha fornito troppi dettagli sui piani di ristrutturazione, Morgan Stanley scrive che le spese totali, che valgono all'incirca un terzo del valore aziendale di Ford "potrebbero essere sufficienti a ridurre l'impronta delle entrate della società del 25-30%. " Ford ha deciso di annullare la sua giornata annuale degli investitori, che ha aggiunto stress a molti che hanno esaurito la pazienza per la casa automobilistica. Eppure Morgan Stanley vede la mossa come un potenziale aumento delle aspettative per un "big bang" di azione.
"La nostra tesi è principalmente sostenuta da ristrutturazioni e ridistribuzioni strategiche che, se eseguite correttamente, possono fermare anni di sottoperformance", ha scritto Jonas.
