Che cos'è un'opzione di raddoppio
Un'opzione di raddoppio è un accantonamento in un fondo che affonda che dà a un emittente di obbligazioni il diritto di riscattare il doppio del debito quando riacquista obbligazioni richiamabili. Un'opzione di raddoppio consente all'emittente di ritirare ulteriori obbligazioni al prezzo di riferimento del fondo di investimento.
RIPARTIZIONE Opzione di raddoppio
Un'opzione di raddoppio è una disposizione inclusa in alcune obbligazioni obbligazionarie o accordi legali. È correlato al fondo per l'affondamento del fondo di garanzia del prestito obbligazionario. Un accantonamento per fondo di investimento è una clausola inclusa in molte obbligazioni obbligazionarie che richiede che l'emittente di obbligazioni accantoni una determinata percentuale di fondi ogni anno in un fondo o in un conto al fine di rimborsare gli obbligazionisti alla scadenza.
Un fondo che affonda può aggiungere sicurezza a un'emissione di obbligazioni societarie. Questo perché l'emittente dell'obbligazione ha meno probabilità di inadempiere sul rimborso del capitale residuo alla scadenza, poiché l'importo del rimborso finale sarà sostanzialmente inferiore. Le obbligazioni con fondi di assorbimento in genere offrono una protezione al ribasso e un minor rischio di insolvenza. Per questo motivo, offrono spesso rendimenti inferiori rispetto alle obbligazioni senza sprofondare fondi.
Un'opzione di raddoppio conferisce all'emittente obbligazionario il diritto di raddoppiare l'accantonamento per fondi in calo. In altre parole, l'emittente può riacquistare fino a due volte il numero di obbligazioni specificato nella disposizione del fondo di investimento. Le obbligazioni per il riacquisto sono in genere selezionate dalla lotteria e il riacquisto avverrà in genere al valore nominale dell'obbligazione.
L'emittente dell'obbligazione esercita normalmente un'opzione di raddoppio, poiché i tassi di interesse correnti scendono al di sotto del rendimento dell'obbligazione. In questa circostanza, l'emittente obbligazionario può essere motivato a riacquistare più debito attraverso l'opzione del fondo di riferimento e rifinanziarsi con i nuovi tassi più bassi. Per questo motivo, l'esercizio dell'opzione di raddoppio riduce il rendimento che gli investitori riceveranno.
Esempio di un'opzione di raddoppio
Un'opzione di raddoppio funziona come segue. Immagina che una società emetta obbligazioni del valore di $ 1 milione che raggiungeranno la scadenza in 20 anni. Le obbligazioni emesse dispongono di un fondo per fondi di indebolimento, che richiede alla società di accantonare $ 50.000 in un fondo di affondamento ogni 20 anni. L'accantonamento per fondo di liquidazione richiede inoltre che l'emittente obbligazionario utilizzi tali fondi per ritirare una parte del debito ogni anno riacquistando obbligazioni sul mercato aperto. Se l'emissione di obbligazioni ha anche un'opzione di raddoppio, l'emittente delle obbligazioni può scegliere di riscattare fino a $ 100.000 di emissioni obbligazionarie all'anno.
