Che cos'è un Clawback di dividendi?
Un clawback sui dividendi è una disposizione contrattuale in base alla quale gli investitori in un progetto sono tenuti a rimborsare i dividendi ricevuti in precedenza. Questa disposizione entra in vigore se il progetto in questione incontra un deficit di cassa, ad esempio superando il suo budget.
In generale, i clawback sui dividendi vengono implementati dagli azionisti che acquistano più azioni dell'azienda, utilizzando i loro dividendi passati per finanziare l'acquisto.
Key Takeaways
- Un clawback di dividendo è una disposizione contrattuale in base alla quale gli investitori in un progetto sono tenuti a rimborsare i dividendi ricevuti in precedenza. Le disposizioni di clawback sui dividendi contribuiscono al finanziamento del progetto contribuendo a garantire la sopravvivenza dei progetti attraverso periodi di difficoltà finanziaria. Una clausola di clawback sui dividendi può aiutare a incentivare i proprietari per garantire che i progetti siano eseguiti con budget e puntualità.
Comprensione dei Clawback sui dividendi
Lo scopo di una clausola di clawback sui dividendi è duplice. In primo luogo, aiutano a finanziare i progetti contribuendo a garantire che i progetti sopravvivranno attraverso periodi di difficoltà finanziaria. Poiché gli azionisti si impegnano a fornire capitale azionario aggiuntivo, se necessario, le società possono evitare di aumentare il finanziamento del debito che potrebbe comportare alleanze e altre restrizioni.
In secondo luogo, i clawback sui dividendi forniscono un ulteriore incentivo affinché i progetti rimangano nei loro budget. Se gli azionisti sanno che saranno responsabili del contributo di nuovo capitale in caso di superamento dei costi, è probabile che esercitino una maggiore supervisione per garantire che non si verifichino superamenti.
Il concetto generale di clawback di dividendi viene utilizzato anche in altri settori. Ad esempio, i clawback sono comunemente utilizzati nei contratti dei dipendenti o durante la negoziazione di aumenti e bonus. Un amministratore delegato (CEO) può ricevere un aumento in previsione del completamento di un progetto importante, ma tale aumento può essere subordinato a una clausola di clawback in base alla quale i fondi vengono restituiti se il progetto non viene completato secondo gli standard concordati. Allo stesso modo, agli appaltatori potrebbe essere richiesto di accettare una clausola di clawback in base alla quale una parte della loro fattura viene trattenuta se il servizio che hanno fornito non è stato all'altezza degli obblighi contrattuali.
Esempio reale di un Clawback di dividendi
Martin è uno dei tre partner coinvolti in una partnership infrastrutturale. Come parte dell'accordo di partnership, Martin e i suoi partner sono soggetti a una clausola di clawback sui dividendi.
Complessivamente, la partnership raccoglie $ 3 milioni equamente dai tre investitori, che prevede di spendere in quote uguali nei prossimi tre anni.
Nel primo anno, la partnership spende $ 1 milione ed è sulla buona strada con il suo progetto di costruzione, lasciandolo con $ 2 milioni in banca. L'anno seguente, raggiunge le sue pietre miliari di costruzione nonostante abbia speso solo $ 500.000. Di conseguenza, i partner decidono di pagare un dividendo di $ 500.000. Ciò riduce il saldo di cassa residuo della partnership a $ 1 milione.
Nel terzo anno, tuttavia, la partnership scopre che ha bisogno di $ 1, 5 milioni - $ 500.000 in più di quanto inizialmente previsto. A causa della loro clausola di clawback sui dividendi, i partner sono tenuti a rimborsare i $ 500.000 che avevano precedentemente ricevuto come dividendo.
Combinando il saldo di $ 1 milione in contanti con i "$ 500.000" recuperati dai partner, la partnership è in grado di completare la sua costruzione entro la fine del terzo anno.
