Che cos'è l'analisi delle transazioni precedenti
L'analisi delle transazioni precedenti è un metodo di valutazione in cui il prezzo pagato per società simili in passato è considerato un indicatore del valore di una società. L'analisi delle transazioni precedenti crea una stima del valore di una quota di azioni in caso di acquisizione.
Conosciuto anche come "M&A comps".
Come funziona l'analisi delle transazioni precedente
L'analisi delle transazioni precedenti si basa su informazioni pubblicamente disponibili per creare una stima ragionevole di multipli o premi che altri hanno pagato per una società quotata in borsa. L'analisi esamina il tipo di investitori che hanno acquistato società simili in circostanze simili in passato ed esamina se è probabile che le società che effettuano le acquisizioni effettuino presto un'altra acquisizione.
Una delle componenti più importanti dell'analisi delle transazioni precedenti è l'identificazione delle transazioni più rilevanti. In primo luogo, le società dovrebbero essere scelte in base a caratteristiche finanziarie simili e per essere nello stesso settore. In secondo luogo, la dimensione delle transazioni dovrebbe essere simile alla dimensione considerata per la società target. In terzo luogo, il tipo di transazione e le caratteristiche dell'acquirente dovrebbero essere simili. Le transazioni avvenute più di recente sono considerate più preziose in termini di utilità per l'analisi.
Le fonti di dati per le precedenti analisi delle transazioni includono Securities Data Corporation, che è un archivio di dati su fusioni e acquisizioni. Anche le pubblicazioni commerciali, i rapporti di ricerca e gli archivi annuali sono buone fonti di dati.
Vantaggi e svantaggi dell'analisi delle transazioni precedenti
Mentre questo tipo di analisi beneficia dell'utilizzo di informazioni pubblicamente disponibili, la quantità e la qualità delle informazioni relative alle transazioni possono talvolta essere limitate. Questo può rendere difficile trarre conclusioni. Questa difficoltà può essere aggravata quando si cerca di tenere conto delle differenze nelle condizioni di mercato durante le transazioni precedenti rispetto al mercato attuale. Ad esempio, il numero di concorrenti potrebbe essere cambiato o il mercato precedente avrebbe potuto essere in una parte diversa del ciclo economico.
Mentre ogni transazione è diversa e quindi rende difficili i confronti diretti, l'analisi delle transazioni precedenti aiuta a fornire una valutazione generale della domanda del mercato per una determinata attività e una valutazione approssimativa dell'attività.
