Il miliardario David Tepper, capo dell'Appaloosa Management, ha recentemente presentato il suo rapporto trimestrale 13F. Secondo le dichiarazioni della SEC, il valore di Appaloosa aumenta di quasi il 50% nell'ultimo trimestre del 2017.
A partire dall'inizio del 2018, le maggiori partecipazioni di Appaloosa Management sono state Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB) e Invesco QQQ Trust (QQQ).
$ 10, 5 miliardi di portafoglio
Le azioni nel portafoglio di Appaloosa che erano rappresentate nei depositi 13F ammontavano a $ 10, 5 miliardi al 31 dicembre 2017. Il valore di listino per tali titoli era cresciuto del 47, 5% rispetto al trimestre precedente, secondo Value Walk.
In confronto, l'S & P 500 è aumentato di poco più del 6% nello stesso periodo. In un momento in cui la maggior parte degli hedge fund sperano di recuperare il ritardo con l'S & P, Appaloosa sta lasciando l'indice di riferimento nella polvere.
Le prime sette posizioni nel portafoglio azionario di Appaloosa costituiscono oltre la metà del totale delle attività azionarie del fondo, come indicato dalla 13F. Il titolo Micron occupa poco meno dell'11% del portafoglio totale, con un valore di partecipazione di oltre $ 1, 1 miliardi.
Facebook rappresenta il 9, 3% del portafoglio, con una partecipazione di oltre $ 975 milioni. QQQ rappresenta l'8, 6% del portafoglio, valutato in $ 903, 4 milioni. A seguito di queste partecipazioni principali sono Apple Inc. (AAPL) e Alibaba Group (BABA), che insieme rappresentano poco meno del 15% del portafoglio totale.
Posizioni sottovalutate
Per determinare se è probabile che Appaloosa realizzi guadagni altrettanto notevoli nel trimestre a venire, Value Walk ha calcolato quali titoli del portafoglio di David Tepper potrebbero essere scambiati al di sotto del loro valore intrinseco. Alcuni di questi titoli sottovalutati includono Energy Transfer Equity (ETE), Western Digital Corp. (WDC) e HCA Healthcare Inc. (HCA). Anche la tecnologia Micron è potenzialmente sottovalutata.
Forse non sorprende che Tepper sia così abile nel raccogliere buoni titoli, considerando che il fondatore miliardario di Appaloosa Management ha una famosa manifestazione di mercato che prende il suo nome. Tepper ha acquisito titoli finanziari in difficoltà all'inizio del 2009, in seguito dopo aver recuperato tali titoli. Secondo quanto riferito, il mago dell'investimento ha guadagnato $ 7 miliardi nel processo, portandolo al punto di hedge fund più redditizio per quell'anno.
Tuttavia, nonostante l'impressionante track record di Tepper, è importante che gli investitori tengano conto dei limiti della limatura di 13F. Questi documenti guardano indietro e non riflettono necessariamente le posizioni dei principali investitori come Tepper nel momento in cui diventano disponibili al pubblico. Fare investimenti in base alle decisioni di un importante hedge fund fatto diversi mesi fa non è necessariamente una mossa finanziaria saggia.
