Il termine valore di conversione si riferisce al valore finanziario dei titoli ottenuti scambiando un titolo convertibile con le attività sottostanti. I convertibili sono una categoria di strumenti finanziari, come obbligazioni convertibili e azioni privilegiate, che possono essere scambiate con un'attività sottostante, come azioni ordinarie. Il valore di conversione viene calcolato moltiplicando il prezzo delle azioni comune per il rapporto di conversione.
Abbattere il valore di conversione
Si dice che un titolo convertibile che viene negoziato a un prezzo superiore al suo valore di conversione abbia un premio di conversione. Questo rende la sicurezza preziosa e desiderabile. Un titolo convertibile è considerato "rotto" quando viene negoziato a un prezzo molto inferiore al suo valore di conversione. Se il prezzo del titolo sottostante scende troppo al di sotto del valore di conversione, si dice che il titolo convertibile abbia raggiunto la sua soglia.
Il valore di conversione potrebbe anche essere chiamato prezzo di conversione del mercato o valore di parità. Come per i tipi di investimenti come le stock options, un obiettivo chiave con un titolo convertibile è quello di mantenerlo fino a quando il prezzo di mercato è superiore al valore di conversione, generando così profitto attraverso la conversione e la successiva vendita.
Come viene determinato il valore di conversione
Comprendere quale sia il valore minimo per le obbligazioni convertibili può aiutare il detentore di obbligazioni a determinare quando vale la pena convertire l'attività sottostante. Ciò include la conoscenza del valore nominale del legame. Ad esempio, in genere, quando un'obbligazione convertibile raggiunge la scadenza, il detentore riceve il pagamento del capitale nominale pari all'importo inizialmente pagato per l'obbligazione. L'obbligazione ha inoltre generato interesse nel corso del periodo di scadenza.
Il valore minimo può essere determinato anche prima che l'obbligazione raggiunga la scadenza attraverso un calcolo. Aggiungendo il pagamento principale ai pagamenti di interessi, o rendimenti obbligazionari, che sono stati ricevuti e sono previsti fino al raggiungimento della scadenza, si otterrà il valore minimo. Questa è la cifra che può essere utilizzata per il confronto con il valore di conversione per valutare il valore dei titoli.
In molti esempi, non è redditizio esercitare un'opzione per la conversione, se consentito, prima che un titolo convertibile scada. Potrebbero esserci delle clausole che richiedono che la garanzia sia mantenuta fino a quando non raggiunge un determinato prezzo di conversione. Potrebbe essere necessario per gli emittenti di titoli convertibili biforcarsi o dividere il valore equo o il prezzo di un'obbligazione convertibile tra valori equi per l'aspetto della conversione e per il debito diretto, che non può essere convertito.
