Il CEO di Bank of America Corporation (BAC) Brian Moynihan ha lanciato una granata negli sforzi di recupero del settore bancario commerciale durante una conferenza di metà settimana, dicendo agli investitori e agli analisti che i ricavi del secondo trimestre dalle vendite e dalle negoziazioni sarebbero stabili rispetto al 2017 se le attività non lo fossero raccogliere nell'ultimo mese del trimestre. La notizia che fa riflettere ha aggiunto al malessere del settore che ha generato rendimenti di appena il 3% finora nel 2018.
Le banche regionali sono andate meglio, con il massimo del fondo del settore bancario regionale che ha guadagnato oltre l'8%. Questa divergenza rivela una divisione tra gli investimenti delle imprese deboli nelle case commerciali e la forte crescita a livello regionale, sostenuta da tassi di interesse più elevati e una sana spesa dei consumatori. Ciò nonostante, entrambi i gruppi stanno lottando per superare i livelli di resistenza di gennaio, frenati dalle tensioni commerciali e dall'incapacità dei tagli fiscali di generare importanti aumenti dell'attività economica.
Gli investitori sperano che le tensioni commerciali diminuiranno nei prossimi mesi, ma ciò sembra improbabile a causa del recente tintinnio da parte dell'amministrazione Trump. Le tariffe e le guerre commerciali hanno il potere di bloccare l'economia degli Stati Uniti e porre fine al mercato toro pluriennale perché è probabile che le ritorsioni riducano i ricavi delle società americane con vendite estere. Quella lunga lista comprende case automobilistiche, agricoltori e produttori di attrezzature.
L' ETF SPDR S&P Bank (KBE) ha superato $ 60, 41 nel 2007 ed è precipitato durante il crollo economico del 2008, scendendo a $ 8, 90. La successiva ondata di ripresa si è arrestata al livello di ritracciamento del sell-off del 50% nel 2013, lasciando il posto a un consolidamento pluriennale che ha prodotto un importante breakout dopo le elezioni presidenziali del 2016. Il fondo ha guadagnato terreno in due gradini nel gennaio 2018 e si è invertito al ritracciamento.786, dove ha macinato lateralmente negli ultimi quattro mesi.
Un tentativo di breakout di marzo si è fermato ai massimi di gennaio nei $ 50 inferiori, rafforzando un modello rettangolare con supporto a $ 46, 50. La crescita pigra tra marzo e maggio si è conclusa a medio raggio più di una settimana fa, scolpendo una bandiera dell'orso poco profonda che segnala un interesse di acquisto limitato. Il fondo ha appena chiuso al di sotto della media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA) per la prima volta dal 7 maggio e potrebbe presto testare l'EMA a 200 giorni per la seconda volta quest'anno.
Il ritracciamento.786 ha una reputazione meritata per la stampa di massimi più bassi nei trend rialzisti a lungo termine, quindi il fondo ha un prezzo perfetto per entrare in un nuovo trend ribassista. L'oscillatore mensile di stocastici ha attraversato un ciclo di orsi a gennaio 2018 e non ha ancora raggiunto la linea di ipervenduto. Anche l'indicatore settimanale si è appena incrociato, con due venti contrari che prevedono una debolezza relativa nei mesi estivi.
Il volume di bilancio (OBV) è stato solido come una roccia, rompendo con il prezzo nel 2016 e pubblicando una serie di nuovi massimi. Ha aggiunto un altro nuovo massimo a maggio, allo stesso tempo in cui il prezzo si è bloccato nella fascia media, generando una divergenza rialzista che suggerisce che gli acquirenti siano ancora al comando. Tuttavia, i cicli stocastici ribassisti insistono sul fatto che il tempo sta per scadere, avvertendo i tori impegnati di intensificare presto o rischiare un grave guasto.
Un breakout aprirà finalmente le porte al livello di ritracciamento del 100%, o al massimo del 2007, completando il lungo viaggio di andata e ritorno. Il rovescio della medaglia, l'incapacità di mantenere il supporto a metà degli anni '40, farà scattare importanti segnali di vendita che favoriscono una scivolata negli ultimi $ 30 e un importante test del livello di breakout del 2016. C'è poco da guadagnare da posizioni lunghe o corte mentre questo distacco si dispiega, quindi i margini sembrano il posto giusto dove stare in questo momento. (Per ulteriori informazioni, vedere: Perché i titoli delle grandi banche affrontano un calo più marcato .)
La linea di fondo
Il settore bancario commerciale continua a lottare, con il fondo del settore primario che quest'anno ha aggiunto solo due punti. L'analisi del volume rivela che i tori sono ancora in carica, ma i cicli di forza relativa avversa sono ora in atto, aumentando le probabilità per un altro viaggio ai minimi di gennaio. (Per ulteriori letture, controlla: Morgan Stanley vede la caduta più ripida tra due anni .)
