Il mercato dei cambi è vasto, complicato e spietatamente competitivo. Le principali banche, case di negoziazione e fondi dominano il mercato e incorporano rapidamente nuove informazioni nei prezzi.
Pertanto, il forex trading non è un mercato per gli impreparati. Per negoziare efficacemente il forex su una base fondamentale, gli operatori devono essere informati quando si tratta delle principali valute estere. Questa conoscenza dovrebbe includere non solo le attuali statistiche economiche per un paese, ma anche le basi delle rispettive economie e i fattori speciali che possono influenzare le valute, come il movimento delle materie prime o le variazioni dei tassi di interesse.
Key Takeaways
- Lo yen è una delle valute più scambiate al mondo sul mercato dei cambi, comunemente indicato come "forex". I tassi di cambio sono notoriamente difficili da prevedere e la maggior parte dei modelli raramente funziona per più di brevi periodi di tempo. Anche se il debito interno giapponese può essere alto, lo yen è spesso visto come un investimento rifugio. Il trading dello Yen è notoriamente difficile e dovrebbe essere tentato solo da operatori esperti.
Introduzione allo Yen
Solo sette valute rappresentano l'80% del mercato forex e lo yen giapponese è una delle valute più grandi, in termini di commercio internazionale e trading forex. Il Giappone è una delle più grandi economie del mondo, con uno del PIL più alto tra le nazioni; è anche uno dei maggiori esportatori, in termini di dollari.
Tutte le principali valute nel mercato forex hanno alle loro spalle banche centrali. Nel caso dello yen giapponese, è la Bank of Japan (BoJ). Come la maggior parte delle banche centrali dei paesi sviluppati, la Banca del Giappone ha il mandato di agire in modo da incoraggiare la crescita e ridurre al minimo l'inflazione.
Nel caso del Giappone, tuttavia, la deflazione è stata una minaccia persistente per molti anni e la BOJ ha perseguito una politica di tassi molto bassi nella speranza di stimolare la domanda e la crescita economica; in vari punti negli anni 2000, i tassi reali in Giappone erano in realtà leggermente negativi.
L'economia dietro lo yen
L'economia giapponese ha alcuni attributi particolari e peculiari che i commercianti di yen devono comprendere. In primo luogo, nonostante le sue dimensioni, il Giappone è stato notevolmente privo di crescita dal crollo delle sue azioni e bolle immobiliari nel 1990. Gli scrittori spesso si riferiscono agli anni seguenti come un "decennio perduto" in Giappone per questo motivo. Da allora, la crescita ha superato raramente il 2% in Giappone tra il 2001 e il 2011 e si è contratta a tassi zero o negativi più volte. Il Giappone è anche noto per l'inflazione, o piuttosto per la sua quasi assenza; Il Giappone ha effettivamente subito deflazione per gran parte dell'ultimo decennio.
In secondo luogo, il Giappone è anche la maggiore economia più antica del mondo e ha uno dei tassi di fertilità più bassi. Ciò suggerisce una forza lavoro sempre più invecchiata con sempre meno giovani lavoratori per sostenere l'economia attraverso la tassazione e il consumo. Il Giappone è anche abbastanza chiuso all'immigrazione e questo stabilisce dati demografici difficili.
Infine, il Giappone è anche un'economia avanzata con una forza lavoro ben educata. Sebbene industrie come la cantieristica navale siano in qualche modo migrate verso paesi come la Corea del Sud e la Cina, il Giappone è ancora un produttore leader di elettronica di consumo, automobili e componenti tecnologici. Ciò ha lasciato il Giappone con una significativa esposizione all'economia globale.
Driver dello Yen
Esistono diverse teorie che tentano di spiegare i tassi di cambio. La parità del potere d'acquisto, la parità dei tassi di interesse, l'effetto Fisher e i modelli di bilancia dei pagamenti offrono tutti spiegazioni del tasso di cambio "giusto", basato su fattori quali tassi di interesse relativi, livelli di prezzo e così via. In pratica, questi modelli non funzionano particolarmente bene nel mercato reale: i tassi di cambio reali sono determinati dalla domanda e dall'offerta, che comprende una varietà di fattori di psicologia del mercato.
I principali dati economici includono il rilascio di PIL, vendite al dettaglio, produzione industriale, inflazione e bilanci commerciali. Gli investitori dovrebbero inoltre prendere atto delle informazioni sull'occupazione, sui tassi di interesse (comprese le riunioni programmate della banca centrale) e sul flusso di notizie giornaliero; catastrofi naturali, elezioni e nuove politiche del governo possono avere ripercussioni significative sui tassi di cambio.
Nel caso dei commercianti di Giappone e yen, l'indagine Tankan è particolarmente degna di nota. Molti paesi riportano informazioni sulla fiducia delle imprese e Tankan è un rapporto trimestrale pubblicato dalla Banca del Giappone. Il Tankan è visto come un rapporto molto importante e spesso sposta le negoziazioni di azioni e valute giapponesi.
Per molti aspetti, le unità politiche della BoJ svolgono attività commerciali in tutto il mondo. Il carry trade si riferisce al prestito di denaro in un ambiente a basso tasso di interesse e quindi all'investimento di tale denaro in attività a rendimento più elevato di altri paesi. Con una politica dichiarata di tassi di interesse vicini allo zero, il Giappone è stato a lungo una delle principali fonti di capitale per quel commercio. Ciò significa anche, tuttavia, che parlare di tassi più elevati in Giappone può inviare increspature in tutti i mercati valutari.
Fattori unici per lo yen giapponese
Mentre la BoJ ha mantenuto bassi tassi dal crollo della bolla immobiliare giapponese, la banca è stata anche coinvolta nell'intervento valutario, vendendo lo yen per aiutare a mantenere le esportazioni giapponesi più competitive. Questo intervento ha comportato conseguenze politiche in passato, quindi la banca è relativamente riluttante a intervenire nei mercati forex.
La bilancia commerciale del Giappone incide anche sulla politica della BoJ e sui tassi forex. Il Giappone ha grandi avanzi commerciali, ma un debito pubblico molto elevato e una popolazione che invecchia. Tuttavia, una grande percentuale di tale debito è detenuta sul mercato interno e gli investitori giapponesi sembrano disposti ad accettare bassi tassi di rendimento.
Mentre il Giappone ha livelli di debito molto elevati, gli operatori tendono ad essere più a proprio agio con il saldo del debito giapponese. Inoltre, i trader spesso bilanciano l'alto livello del debito del Giappone con il suo elevato surplus commerciale, sebbene la svalutazione del dollaro e lo status di "rifugio sicuro" dello yen abbiano portato la moneta giapponese a diventare così forte da minacciare il surplus commerciale che lo rende attraente.
