Movimenti del mercato
L'indice S&P 500 (SPX) ha chiuso su un nuovo massimo drammatico, essendo rimasto al di sopra di tutti i prezzi precedenti della settimana. Ha inoltre completato cinque settimane consecutive piene di intervalli di negoziazione giornalieri inferiori alla media. Entrambe queste condizioni sono indicazioni rialziste.
L'indice di volatilità (VIX) mostra che la volatilità ridotta non è limitata alle gamme di negoziazione, ma è anche evidente nei premi ridotti pagati per le opzioni. Poiché le opzioni agiscono principalmente come copertura contro movimenti improvvisi di prezzi elevati, una riduzione dell'importo addebitato per le opzioni implica una riduzione delle aspettative di rischio.
La tabella seguente mostra che VIX è in calo da almeno un mese e si avvicina a un livello che segna un nuovo minimo pluriennale. Alcuni analisti hanno emesso segnali di avvertimento su possibili rischi nel mercato a venire, ma tali indicazioni non sono evidenti in questo grafico.
Confrontando i due intervalli di tempo evidenziati, diventa evidente che il precedente periodo verso la fine dell'anno 2017 presentava sia livelli di VIX in aumento che incrementi in SPX. Dal momento che oggi non è così, i lettori di grafici possono dedurre che gli investitori e i venditori di opzioni non hanno paura dei cali di prezzo in questo momento.
Un segnale di avvertimento ribassista incombe sul Nasdaq 100
Recenti notizie secondo cui il segnale di avvertimento di Hindenburg Omen apparso in modo specifico per l'indice Nasdaq 100 (NDX) potrebbero sembrare eccessive considerando lo stato relativamente calmo dei mercati alla chiusura di oggi. Ma questa è la natura di questo particolare indicatore: misura una condizione che appare spesso in mercati che potrebbero essere eccessivamente rialzisti.
Questo indicatore è piuttosto complicato e raramente lo vedi disposto su un grafico perché ha un paio di componenti che lo rendono difficile da individuare in un singolo punto dati. Il grafico seguente cerca di fornire un aspetto migliore di come questo indicatore si è spento questa settimana.
L'azione dei prezzi dell'ETF Nasdaq 100-tracking (QQQ) di Invesco mostra come questo indice sia aumentato costantemente nelle ultime tre settimane. L'indicatore successivo sotto l'azione dei prezzi indica in dettaglio il numero di titoli che effettuano nuovi massimi di 52 settimane (parte verde delle barre) e quelli che fanno bassi di 52 settimane (parte rossa delle barre) all'interno dell'indice. Circa due settimane fa, un numero sufficiente di titoli dell'indice ha raggiunto nuovi estremi, ma la percentuale di massimi e minimi era più che doppia (questa è una caratteristica squalificante). Poi all'inizio di questa settimana, è apparsa una condizione che soddisfaceva i criteri per un segnale valido e una conferma dall'oscillatore McClellan. Questo indicatore ha un track record ragionevole. Quindi forse è il momento di trasferire tutti gli investimenti in contanti? Non così in fretta.
