Che cos'è l'assicurazione di default del credito
L'assicurazione del credit default è un accordo finanziario - di solito un derivato del credito come credit default swap, total return swap o credit-linked note - per mitigare il rischio di perdita derivante dal default di un debitore o di un emittente di obbligazioni.
RIPARTIZIONE Assicurazione di default del credito
L'assicurazione del default creditizio consente il trasferimento del rischio di credito senza il trasferimento di un'attività sottostante. Il tipo di assicurazione per inadempienza creditizia più utilizzato è un credit default swap. I credit default swap trasferiscono solo il rischio di credito; non trasferiscono il rischio di tasso di interesse. I total return swap trasferiscono sia il rischio di credito che di tasso di interesse.
Credit Default Swap come assicurazione credit default
Un credit default swap (CDS) è, in effetti, un'assicurazione contro il mancato pagamento. Tramite un CDS, un acquirente può ridurre il rischio del proprio investimento spostando tutto o una parte di tale rischio su una compagnia assicurativa, o altro venditore di CDS, in cambio di una commissione periodica. In questo modo, l'acquirente di un credit default swap riceve protezione del credito, mentre il venditore dello swap garantisce l'affidabilità creditizia del titolo di debito. Ad esempio, l'acquirente di un credit default swap avrà diritto al valore nominale del contratto da parte del venditore dello swap, in caso di inadempienza dell'emittente sui pagamenti.
Se l'emittente del debito non è inadempiente e tutto va bene, l'acquirente di CDS finirà per perdere un po 'di denaro, ma l'acquirente rischia di perdere una percentuale molto maggiore del proprio investimento in caso di inadempienza dell'emittente e non ha acquistato un CDS. Pertanto, più il detentore di un titolo ritiene probabile che il proprio emittente sia inadempiente, più è desiderabile un CDS e più vale il premio.
Gli credit default swap esistono dal 1994. I CDS non sono negoziati pubblicamente e non devono essere segnalati a un'agenzia governativa. I dati sui CDS possono essere utilizzati da professionisti finanziari, regolatori e media per monitorare il modo in cui il mercato considera il rischio di credito di qualsiasi entità su cui è disponibile un CDS, che può essere confrontato con quello fornito dalle agenzie di rating del credito, tra cui Moody's Investor Service e Standard & Poveri.
La maggior parte dei CDS è documentata utilizzando moduli standard redatti dall'International Swaps and Derivatives Association (ISDA), sebbene esistano molte varianti. Oltre agli swap di base a nome singolo, ci sono basket default swap (BDS), CDS indicizzati, CDS finanziati (detti anche note credit-linked), nonché credit default swap di solo prestito (LCDS). Oltre a società e governi, l'entità di riferimento può includere un veicolo per scopi speciali che emette titoli garantiti da attività.
