Cos'è un Cramdown?
Un cramdown è l'imposizione di un piano di riorganizzazione fallimentare da parte di un tribunale, nonostante eventuali obiezioni da parte di determinate classi di creditori. Un cramdown viene spesso utilizzato come parte di un deposito fallimentare del capitolo 13 e coinvolge il debitore modificando i termini di un contratto con un creditore con l'aiuto del tribunale. Un cramdown riduce l'importo dovuto al creditore per riflettere il valore equo di mercato delle garanzie reali utilizzate per garantire il debito originario. Un accantonamento cramdown (noto anche come "cram-down") viene utilizzato principalmente su alcuni debiti garantiti, come un'auto o mobili. Non sono consentiti danni ai mutui per le case che fungono da residenza principale.
Spiegazione di Cramdown
Delineata nella Sezione 1129 (b) del Codice Fallimentare, la disposizione di cramdown consente a un tribunale fallimentare di ignorare le obiezioni di un creditore garantito e approvare il piano di riorganizzazione del debitore purché sia "equo ed equo". Il termine "cramdown" deriva dall'idea che i cambiamenti del prestito sono "stipati" nella gola dei creditori. Un cramdown può essere definito un "affare cram-down" per riferirsi a qualsiasi accordo sfavorevole imposto ai creditori dalle circostanze. In caso di fallimento personale, un debitore può rinegoziare un prestito attraverso una riorganizzazione del capitolo 13 (utilizzando un cramdown) o rischiare di perdere tutto attraverso un deposito del capitolo 7, che offre ai creditori garantiti una leva finanziaria molto più ampia.
I creditori garantiti spesso faranno meglio in una riorganizzazione del Capitolo 13 rispetto ai creditori non garantiti, e di solito sono quelli con obiezioni. La migliore difesa del creditore non garantito contro un piano di riorganizzazione indesiderato è di solito quella di evitare di discutere se il piano è giusto ed equo e invece di contestare se il debitore può adempiere agli obblighi del piano. Il cramdown è stato uno strumento prezioso per costringere i prestatori garantiti recalcitranti ad accettare una riorganizzazione.
I blocchi possono essere utilizzati su proprietà personali, come un veicolo, purché sia trascorso un periodo di tempo minimo (in base alla specifica risorsa: 910 giorni per un veicolo e un anno per altri beni). Se il periodo di tempo minimo non viene rispettato, non è possibile utilizzare un cramdown e il debitore dovrà comunque la somma originaria concordata.
I debitori falliti con ipoteche su immobili di investimento (non la loro residenza principale) sono generalmente tenuti a rimborsarli entro 3-5 anni dopo un cramdown. Questa breve scadenza crea problemi per molti debitori incapaci di pagare tali somme in un periodo così breve.
Storia di Cramdown
I cramdown sono stati storicamente eseguiti nel contesto dei fallimenti personali del capitolo 13, ma in seguito si sono estesi ai fallimenti delle imprese del capitolo 11 quando i mutuatari hanno tentato di ridurre il carico di debito. I tribunali hanno esteso le restrizioni per i prestiti garantiti da residenze primarie al capitolo 11 con il Bankruptcy Reform Act del 1994. Durante la crisi finanziaria del 2008, i cramdown sono stati nuovamente discussi come un modo per gestire la crisi dei mutui subprime. Gli sforzi proposti per rimuovere il divieto di cramdown sui mutui alla fine fallirono, poiché c'era un rischio troppo grande che avrebbe minato il sistema finanziario americano spingendo fallimenti bancari e rendendo le case inaccessibili a causa di tassi di interesse enormemente gonfiati.
