Cos'è una Fraption
Una fazione è un tipo di opzione che offre al detentore dell'opzione l'opportunità di stipulare un contratto a termine con condizioni predeterminate e entro un determinato periodo di tempo. Come le opzioni alla vaniglia, le frazioni hanno una data di scadenza. Gli acquirenti usano le frazioni per proteggersi dalle variazioni dei tassi di interesse al costo di un premio.
Una fazione è anche nota come "garanzia del tasso di interesse".
Abbattere la separazione
Le dotazioni conferiscono al detentore il diritto di stipulare un contratto a termine, se lo desiderano. Come le opzioni alla vaniglia, una fazione offre diritti ma non è un obbligo per l'acquirente.
L'acquirente paga un premio per la fazione. Se la fazione non viene esercitata (trasformata in un contratto a termine), l'acquirente perde il premio ma non è obbligato a stipulare un contratto a termine.
Se l'acquirente sceglie di esercitare l'opzione, stipulerà l'accordo di tasso a termine secondo i termini della fazione. I furti sono negoziati over-the-counter, consentendo alle due parti coinvolte nella transazione di specificare i termini esatti che desiderano. I termini includono l'importo nozionale dell'inoltro, la scadenza della porzione di opzione della fazione, il premio sull'opzione e la data di regolamento, la data di scadenza e i tassi dell'inoltro. Se entrambe le parti concordano, viene creata la fazione.
Una volta in vigore l'accordo sui tassi forward, la parte di opzione della transazione cessa di esistere. Il venditore della fazione mantiene il premio pagato e il forward prende il posto dell'opzione come obbligo per entrambe le parti.
Usando un Fraption
I furti vengono utilizzati da società e istituzioni per gestire il rischio di tasso di interesse. L'acquirente del contratto tra tassi e tassi a termine vuole proteggere contro un aumento dei tassi di interesse. L'acquirente del forward paga un tasso di interesse fisso su un importo nozionale di denaro.
Il venditore della fazione e l'accordo sui tassi a termine vuole proteggere da un calo dei tassi di interesse. Il venditore paga un tasso di interesse variabile, generalmente legato al LIBOR.
L'importo nozionale dell'inoltro, diciamo $ 1 milione, non viene scambiato tra le due parti. Piuttosto, solo la differenza monetaria creata dai due tassi di interesse viene scambiata alla data di efficacia del forward.
Poiché i contratti a termine su tassi non richiedono uno scambio dell'importo nozionale tra le due parti, si tratta di accordi "fuori bilancio". Ciò significa che le società non devono segnalare l'accordo sul proprio bilancio.
