Cos'è il regolamento X
Il regolamento X è una regola che regola i limiti di credito concessi a persone o organizzazioni straniere per gli acquisti di titoli del Tesoro statunitensi come le obbligazioni.
Il Board of Governors of the Federal Reserve System (FRS) ha emesso il Regolamento X. I mutuatari che sono soggetti al Regolamento X devono anche dimostrare che il credito che ottengono è conforme ai limiti previsti dai Regolamenti della Federal Reserve T (relativi a broker e dealer) e U (banche e istituti di credito).
Key Takeaways
- Il regolamento X limita la quantità di credito che le entità straniere possono utilizzare per acquistare titoli del Tesoro USA. Il regolamento X è stato emesso dal consiglio superiore del Federal Reserve System. La norma applica le linee guida stabilite dal regolamento T, che impedisce ai mutuatari di utilizzare finanziamenti superiori al 50% da società di intermediazione per l'acquisto di titoli.
Come funziona il regolamento X.
Il regolamento X fa parte del Securities Exchange Act del 1934. Si applica al credito garantito sia all'interno che all'esterno degli Stati Uniti. I mutuatari che possono richiedere la residenza permanente al di fuori degli Stati Uniti e non ottenere o trasportare crediti per scopi superiori a $ 100.000 al di fuori degli Stati Uniti sono esenti dal regolamento X.
Perché la regolamentazione X è importante per gli investimenti internazionali in titoli domestici
L'acquisizione di titoli del Tesoro USA come obbligazioni da parte di partiti internazionali può creare complesse interdipendenze economiche e politiche. Ad esempio, nazioni come la Cina acquistano frequentemente obbligazioni e altri titoli del Tesoro USA. La vendita di tali obbligazioni consente al governo federale di finanziare deficit di bilancio. Il debito del governo degli Stati Uniti è stato acquistato a un tasso apprezzabile dal 2008, con acquirenti internazionali che costituiscono una parte sostanziale di questo mercato. Anche la Federal Reserve acquista parte di questo debito. Mentre le entità internazionali continuano ad acquisire questi titoli, offrono al governo federale maggiore margine di manovra fiscale per gestire le lacune di bilancio.
Il regolamento X serve a far rispettare le politiche che impediscono ai cittadini e alle organizzazioni straniere di effettuare investimenti interni per i quali non dispongono di fondi di sostegno. La norma applica le linee guida stabilite dal regolamento T, che impedisce ai mutuatari di utilizzare finanziamenti superiori al 50% da società di intermediazione per l'acquisto di titoli. Quando questo viene applicato attraverso le disposizioni del Regolamento X, restringe la capacità degli acquirenti internazionali di utilizzare il credito per investire in titoli statunitensi. Norme comparabili ai sensi del regolamento U limitano inoltre il finanziamento disponibile tramite istituti di credito bancario per l'acquisto di tali titoli.
Le disposizioni del regolamento X impongono agli investitori internazionali di pagare almeno il 50% in contanti per i loro investimenti nazionali, indipendentemente dalla struttura del credito o del finanziamento rimanente. Ciò significa che gli investitori internazionali devono essere abbastanza solventi da pagare almeno la metà del prezzo dei loro acquisti di titoli del Tesoro USA.
Un Regolamento X completamente separato e diverso è stato emesso dall'Ufficio di protezione finanziaria dei consumatori per attuare la legge sulle procedure di regolamento immobiliare del 1974. Questa politica offre protezione ai consumatori che possiedono o fanno domanda per ipoteche federali. La normativa X in questo contesto impone l'informativa da fornire in relazione all'applicazione e alla manutenzione di determinati prestiti garantiti.
