Che cos'è un accordo commerciale tra i membri di compensazione (CMTA)?
Un accordo commerciale con un membro di compensazione (CMTA) è un accordo mediante il quale un investitore può entrare in operazioni in derivati con un numero limitato di broker diversi, ma successivamente consolidare tali operazioni alla fine della giornata di negoziazione con un solo broker per la compensazione.
Il CMTA è utilizzato esclusivamente per opzioni, futures e altri derivati.
Come funziona un Accordo commerciale tra i membri (CMTA)
Un CMTA è un accordo tra diversi broker per consentire e regolare le negoziazioni di tutti i broker coinvolti attraverso un unico broker. Dal momento che un investitore può avere rapporti di negoziazione con più broker, può avviare negoziazioni con diversi di essi contemporaneamente. Ma quando arriva il momento di cancellare queste operazioni, possono accontentarsi di un solo broker. Senza l'accordo commerciale tra i membri di compensazione, l'investitore effettuerebbe operazioni con diversi broker e le operazioni di compensazione con più broker. Questo può essere ingombrante e richiedere molto tempo quando si tratta di chiudere le posizioni. Con un CMTA in atto, l'unico broker presenterà tutte le negoziazioni alla stanza di compensazione per il regolamento.
La compensazione è necessaria per abbinare tutti gli ordini di acquisto e vendita scambiati sul mercato. La compensazione offre mercati più fluidi e più rapidi, poiché le parti effettuano trasferimenti verso la società di compensazione anziché verso ciascuna delle parti con cui hanno effettuato le transazioni.
Con il consolidamento di una posizione, alcuni broker "rinunceranno" alla propria posizione presso la società di compensazione.
Perché avere un CMTA?
Un CMTA consente a un investitore di utilizzare diversi broker per esplorare i mercati di trading per il proprio investimento. Gli investitori possono utilizzare broker diversi per vari motivi. Ad esempio, un broker può avere più esperienza e una migliore conoscenza delle competenze in una determinata area. Un trader potrebbe voler fare trading con questo broker per le sue ricerche. Un broker diverso potrebbe essere più abile in un determinato settore. Se l'investitore è interessato a creare un portafoglio azionario, ad esempio, diversificato in diversi gruppi o settori industriali, ha senso negoziare con il broker più adatto a ciascuno.
Avere tutte le negoziazioni, in particolare quelle più piccole e strane in un'unica fonte, semplifica il processo per broker e investitori. Le transazioni si spostano automaticamente dall'azienda esecutiva sul conto dell'azienda portante o "prendono". L'investitore designa l'impresa di trasporto prima o al momento dell'inserimento dell'ordine.
Tale accordo presenta vantaggi per gli investitori in quanto possono monitorare tutti gli ordini tramite un'unica fonte centrale, anziché dover esaminare i registri di diverse società di intermediazione. Inoltre, un sistema di compensazione semplificato riduce i costi relativi a commissioni e commissioni e consente di risparmiare tempo.
Per le negoziazioni di opzioni, il CMTA richiede operazioni compensate tramite Options Clearing Corporation (OCC). L'OCC gestisce il processo di compensazione per diversi tipi di opzioni scambiati in numerosi mercati. La Securities and Exchange Commission (SEC) regola l'OCC.
