Le scorte di chip hanno avuto difficoltà negli ultimi mesi e sono scambiate di quasi il 6% al di sotto dei massimi del 2018 poiché il mercato più ampio ha registrato nuovi record. Il peggio potrebbe essere tutt'altro che finito. L'analisi tecnica suggerisce che le scorte di chip, misurate dall'ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH), sono destinate a scendere di un altro 6% nelle prossime settimane. Ciò spingerebbe le chips come un gruppo vicino ai minimi di giugno.
Gli investitori in titoli di chip hanno buone ragioni per essere ribassisti perché uno degli indicatori chiave del settore sta andando a sud - e velocemente. La fatturazione delle apparecchiature a semiconduttore, un indicatore chiave delle attività future, è scesa al livello più basso dal novembre dello scorso anno per le società nordamericane. I bilanci sono diminuiti di quasi il 6% in agosto, secondo SEMI.org. (Vedi: 4 scorte di chip oversold pronti a salire a breve termine. )
17% di calo
Forse più inquietante, la lettura di agosto è quasi del 17% di sconto sul suo massimo di maggio di $ 2, 7 miliardi. È il quarto mese consecutivo in calo.
Debolezza tecnica
Il grafico tecnico mostra che l'ETF VanEck Semiconductor ha registrato una tendenza al ribasso dopo il picco di marzo, parte di un lungo periodo di consolidamento. L'ETF è vicino al supporto tecnico di circa $ 106, 25. Se l'ETF dovesse scendere al di sotto di tale livello, potrebbe scendere a circa $ 100, 50, con un calo del 6%. In totale, ciò spingerebbe l'ETF di oltre il 12% al di sotto dei massimi di marzo.
L'indice di forza relativa (RSI) sta anche suggerendo che il momento rialzista sta uscendo dall'ETF. L'RSI ha registrato una tendenza al ribasso da quando ha raggiunto livelli di ipercomprato nel 2017. (Vedi: Chip Stocks sull'orlo del grande breakout: Todd Gordon .)
Una relazione stretta
L'indice PHLX Semiconductor ha seguito da vicino i dati di fatturazione. Mentre l'ultimo calo della fatturazione suggerisce una flessione a breve termine, la tendenza a più lungo termine dei dati di fatturazione è stata più elevata dall'inizio del 2016.
Cicli di boom e busto
L'attività dei semiconduttori è ciclica, con periodi di massicce espansioni e contrazioni. Ecco perché molti titoli del settore sono scambiati a valutazioni così basse e hanno livelli elevati di volatilità. Gli ultimi dati di fatturazione indicano che è probabile che le scorte di chip diminuiscano a breve termine. La grande domanda è se questo si trasformerà in uno scivolo più ripido e di lunga durata.
