Mosse principali
Quando guardo un grafico di bitcoin, mi sembra di nuovo il 2017 quando la criptovaluta è passata da $ 3.000 a $ 19.666 nel quarto trimestre. All'epoca sembrava una bolla classica mentre gli investitori, timorosi di perdersi, si ammassavano nell'asset digitale e spingevano i prezzi sempre più in alto.
Da quando il redattore di Investopedia, Chief Caleb Silver, ha scritto per l'ultima volta sul bitcoin nel Market Sum lo scorso martedì, il prezzo è aumentato di un altro 50% mentre gli investitori si accumulano nella valuta virtuale. Ho il sospetto che il recente raduno abbia molto a che fare con l'annuncio di Facebook, Inc. (FB) che entrerà nel mondo delle valute virtuali con "Bilancia".
Nonostante il fatto che la Bilancia sia molto lontana dall'essere una realtà, ha dato una spinta ai cripto-credenti, che oggi hanno spinto indietro i bitcoin sopra i $ 14.000. Tuttavia, mi chiedo quanto della recente mossa nel bitcoin sia correlata allo spostamento parallelo a favore di valute rifugio come lo yen giapponese e il franco svizzero.
Storicamente, i crescenti rischi geopolitici, come l'escalation delle tensioni tra gli Stati Uniti e l'Iran, hanno dato una spinta a questi paradisi sicuri, che potrebbero essere positivi anche per i bitcoin. Sospetto anche che, poiché l'interesse per il bitcoin è stato così elevato in Cina e Hong Kong, le recenti proteste e l'incertezza hanno aumentato significativamente la domanda.
Abbiamo così pochi dati storici per le criptovalute da guidare le nostre previsioni, quindi per ora, questo sarà un grafico affascinante da guardare. Da un punto di vista tecnico, questa tendenza è così vicina a un asintoto verticale che le proiezioni sarebbero difficili, ma più si avvicinano ai massimi precedenti, penso che gli investitori dovrebbero fare attenzione a un'inversione improvvisa come i trader che stavano tenendo quando il prezzo è crollato Il 2018 inizia a recuperare le loro perdite vendendo.
S&P 500
Il breakout rialzista dell'S & P 500 ha continuato a ristagnare dopo le vendite di ieri. La debolezza delle azioni a bassa capitalizzazione è stata persistente nell'ultima settimana e indica che i brevi nuovi massimi dell'indice S&P 500 non costituiscono ancora un breakout valido.
Il presidente Trump ha accennato oggi a un "Piano B" che comporterebbe miliardi in più di tariffe applicate alle imprese e agli importatori statunitensi sui beni cinesi se non si facessero progressi nei colloqui commerciali di questa settimana durante la riunione del G-20. Forse perché non c'erano ulteriori dettagli dietro la minaccia, gli investitori sembravano eliminarla; tuttavia, mi aspetto che questo rischio aiuti a motivare i venditori se ci sono altre cattive notizie questa settimana.
Una nota positiva, l'impatto dell'annuncio di utili di FedEx Corporation (FDX) leggermente migliore del previsto ieri pomeriggio potrebbe aiutare a sostenere le scorte di trasporto. Se una manifestazione nei trasporti e nelle scorte di spedizione si materializzasse, potrebbe contribuire a invertire il sentiment a luglio.
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Indicatori di rischio - Le reazioni agli utili possono essere fuorvianti
Dal punto di vista del rischio, questa mattina sono stato deluso dal rapporto Paychex, Inc. (PAYX). Lo stock ha mancato le aspettative sugli utili e ha ridotto le prospettive di crescita degli utili per il prossimo anno fiscale dalla media degli analisti del 9, 2% all'8% al 9% per il prossimo anno fiscale. Lo stock è sceso di oltre il 3, 5% alla chiusura di oggi.
Tuttavia, direi che questo non sembra un indicatore anticipatore allarmante per l'economia o la crescita dell'occupazione in generale. Da un punto di vista tecnico, Paychex sta formando una divergenza ribassista a lungo termine con l'indicatore della divergenza di convergenza media mobile (MACD), come puoi vedere nel grafico seguente, che di solito indica che lo stock è stato temporaneamente ipercomprato. In una situazione come questa, non ci vuole molto per dare agli investitori un motivo per vendere.
Inoltre, una crescita dall'8% al 9% in uno stock nel settore dell'occupazione sarebbe ancora un indicatore molto rialzista per l'economia. Forse il tasso di crescita sta rallentando, ma in termini assoluti, questi sono ancora i tipi di numeri che ci aspetteremmo quando l'economia è ancora solida.
Se combinati con l'annuncio degli utili sorprendentemente positivi di Micron Technology, Inc. (MU), i rapporti FedEx e Paychex indicano ancora un contesto economico lontano da una crisi. Nel caso di Micron, la società ha migliorato le sue prospettive per il resto dell'anno, il che dovrebbe aiutare a riportare i trend tecnologici, in particolare i semiconduttori, al rialzo.
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Bottom Line - I guadagni oscurati dagli scambi commerciali
Alcuni rapporti trimestrali continueranno a scorrere prima che la stagione trimestrale inizi davvero a luglio, e ciò che abbiamo visto finora sembra abbastanza buono. Ci sono state alcune delusioni mentre la crescita rallenta, ma anche alcune delle grandi mosse negative in titoli come General Mills, Inc. (GIS) e Paychex mostrano ancora tassi di crescita fondamentali molto forti.
Una buona prospettiva di guadagno è buona, ma significa anche che c'è molto da fare per il successo nei colloqui commerciali con la Cina. Gli investitori dovrebbero aspettarsi di saperne di più mentre ci dirigiamo verso il fine settimana, che probabilmente manterrà il range delle medie di mercato giovedì.
