Qual è il rapporto di valutazione?
Un rapporto di valutazione è un rapporto utilizzato per misurare la qualità della capacità di investimento di un gestore di fondi. Confronta l'alfa del fondo con il rischio non sistematico del portafoglio o la deviazione standard residua. L'alfa del fondo è l'ammontare del rendimento in eccesso che il gestore ha guadagnato rispetto al benchmark del fondo. È la parte del rendimento di cui è responsabile la gestione attiva del gestore del portafoglio. Il rapporto mostra quante unità di rendimento attivo sta producendo il gestore per unità di rischio.
Rapporto di valutazione = Rischio non sistematico Alfa dove: Alpha = tasso di rendimento per una selezione di titoli Rischio non sistematico = rischio di selezione dei titoli
Comprensione del rapporto di valutazione
La razione di valutazione può essere utilizzata per determinare la capacità di investimento di un gestore. Selezionando un paniere di investimenti, i gestori di un fondo di investimento attivo tentano di battere i rendimenti di un benchmark rilevante o del mercato complessivo. Il rapporto di valutazione misura la performance dei gestori confrontando il rendimento delle loro scelte di titoli con il rischio specifico di tali selezioni. Più alto è il rapporto, migliore è la performance del manager in questione.
