L'indice PHLX Semiconductor (SOX) è rimbalzato fortemente dal minimo di 16 mesi di dicembre a gennaio e febbraio, ma ora si è invertito a un livello di ritracciamento chiave che è noto per la stampa di massimi più bassi all'interno di schemi di topping a lungo termine. Questa azione ribassista sventola una bandiera rossa per l'ampia fascia di scorte di chip, avvertendo gli azionisti di stringere fermate e / o prendere profitti perché nelle prossime settimane è possibile uno slittamento più profondo.
L'indice è sceso al minimo di tre settimane mercoledì, tagliando la media mobile semplice a 20 giorni (SMA) per la prima volta dal 4 gennaio. Il downdraft ha scaricato l'oscillatore stocastico settimanale nel primo ciclo di vendita in più di due mesi, prevedendo almeno 6-8 settimane di debolezza relativa. Nel loro insieme con l'inversione, sembra che i tecnici ipervenduti del settore siano ora usciti dal sistema, eliminando il vento in coda che ha sostenuto i guadagni del primo trimestre.
Micron Technology, Inc. (MU) e NVIDIA Corporation (NVDA) hanno rifiutato di alimentare la rotta di mercoledì, ma i nomi più importanti sono a rischio anche nelle prossime settimane. Intel Corporation (INTC) si è invertita entro 25 centesimi di resistenza armonica, ma lo stocastico settimanale ha bisogno di ulteriore debolezza per generare un ciclo di vendita, dicendo agli operatori del mercato di guardare la reazione ai guadagni di Broadcom Inc. (AVGO) la prossima settimana. Quel titolo si è invertito entro un punto del massimo di novembre 2017 circa due settimane fa.
Grafico a lungo termine SOX (1994-2019)
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L'indice si è unito alle borse statunitensi sopra i 200 nel 1994, entrando in una tendenza al rialzo immediata che si è invertita vicino a 570 nel 1995. La successiva flessione ha registrato un minimo storico a 139 nel 1996 e ha testato quel livello nel 1998, ottenendo una doppia inversione del fondo davanti a un parabolico impulso all'acquisto che è continuato nel picco storico del marzo 2000 a 1.362. Ha completato un ampio schema di topping in ottobre e si è rotto, diminuendo a spirale per i prossimi due anni.
La pressione di vendita è diminuita di oltre 60 punti rispetto al supporto del 1998 dopo aver rinunciato a più di 1.000 punti di rialzo, mentre il successivo rimbalzo si è arrestato vicino a 550 nel gennaio 2004. I tentativi di breakout nel 2006 e 2007 sono falliti, lasciando il posto a un declino che ha accelerato durante il crollo economico del 2008, facendo scendere l'indice al minimo di 12 anni a 177. Quell'impulso verticale ha finalmente chiuso la tendenza al ribasso di otto anni, in vista di una potente ripresa che ha completato un round trip nel livello di resistenza del 2004 nel 2014.
Un breakout nel 2015 non è riuscito a sviluppare lo slancio, producendo test ripetuti che hanno completato una tripla inversione del fondo nel 2016. Il successivo rialzo ha registrato un nuovo massimo a luglio e ha preso il via con un sano trend rialzista continuato nel gennaio 2018, quando l'anticipo ha raggiunto a lungo termine resistenza ai massimi 2000. La volatilità è salita a marzo, mentre il prezzo ha raggiunto il massimo storico a 1.465 e si è ridotto in un intervallo di negoziazione che è sceso al ribasso in ottobre.
Grafico a breve termine SOX (2015-2019)
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Il sell-off a fine anno ha violato per la prima volta il supporto della media mobile esponenziale (EMA) di 50 settimane dal 2016, toccando un minimo di 16 mesi al livello di ritracciamento di Fibonacci.382 del trend rialzista iniziato nel 2015. L'indice è aumentato nel primo trimestre del 2019 e invertito al livello di ritracciamento del sell-off di.786 Fibonacci a febbraio, avvertendo che un test del minimo 2018 completerà la prossima tappa di un potenziale modello di topping a lungo termine.
Il livello di 1.270 si è impostato come un'importante zona di prezzo, caratterizzata dalla rottura sopra la resistenza del quarto trimestre e dagli EMA a 50 e 200 giorni strettamente allineati. L'azione dei prezzi a tre mesi ha colmato lacune non riempite vicino a 1.300 e 1.200, esponendo un calo di oltre il 10% al di sotto della chiusura più recente. Il tono di mercato può quindi dettare il risultato di questo modello progressivo, con un rimbalzo che produce un intervallo di trading più complesso, mentre un calo di 1.100 preparerebbe il terreno per un importante trend al ribasso.
La linea di fondo
L'indice PHLX Semiconductor si è invertito al ritracciamento di.786 del declino del 2018, iniziato dopo un'inversione di resistenza a 19 anni. Questa combinazione ribassista potrebbe essere potente, presagendo un modello di punta e l'inizio di una tendenza al ribasso pluriennale.
