Che cos'è un ritorno cash-on-cash?
Un rendimento cash-on-cash è un tasso di rendimento spesso utilizzato nelle transazioni immobiliari che calcola il reddito in contanti guadagnato sul denaro investito in una proprietà. In parole povere, il rendimento in contanti misura il rendimento annuo che l'investitore ha fatto sulla proprietà in relazione all'importo del mutuo pagato durante lo stesso anno. È considerato relativamente facile da capire e uno dei più importanti calcoli del ROI immobiliare.
La formula per il rendimento cash-on-cash
Cash on Cash Return = Total Cash InvestedAnual Cash Pre-Tax Cash Flow dove: APTCF = (GSR + OI) - (V + OE + AMP) GSR = Affitto lordo programmatoOI = Altre entrateV = VacancyOE = Spese operativeAMP = Pagamenti ipotecari annuali
Che cos'è un ritorno cash-on-cash?
Cosa ti dice il ritorno in contanti?
Un rendimento cash-on-cash è una metrica normalmente utilizzata per misurare la performance degli investimenti immobiliari commerciali. A volte viene indicato come il rendimento in contanti di un investimento immobiliare. Il tasso di rendimento cash-on-cash fornisce agli imprenditori e agli investitori un'analisi del piano aziendale per un immobile e delle potenziali distribuzioni di contanti durante la vita dell'investimento.
L'analisi del rendimento cash-on-cash viene spesso utilizzata per gli investimenti immobiliari che comportano prestiti a lungo termine. Quando il debito è incluso in una transazione immobiliare, come nel caso della maggior parte delle proprietà commerciali, l'effettivo rendimento in contanti sull'investimento differisce dal ritorno sull'investimento standard (ROI).
I calcoli basati sul ROI standard tengono conto del rendimento totale di un investimento. Il rendimento cash-on-cash, d'altra parte, misura solo il rendimento dell'effettivo denaro investito, fornendo un'analisi più accurata della performance dell'investimento.
Key Takeaways
- Il rendimento del cash-on-cash misura l'ammontare del flusso di cassa rispetto all'importo del cash investito in un investimento immobiliare ed è calcolato al lordo delle imposte. La metrica del rendimento del cash-on-cash misura solo il rendimento per il periodo corrente, in genere un anno, piuttosto che per la durata dell'investimento o del progetto. La metrica può anche essere utilizzata come strumento di previsione per stabilire un obiettivo per gli utili e le spese previsti.
Esempio di come utilizzare il rendimento cash-on-cash
I rendimenti cash-on-cash utilizzano gli afflussi di cassa al lordo delle imposte ricevuti da un investitore e gli esborsi al lordo delle imposte pagati dall'investitore. Ad esempio, supponiamo che un investitore immobiliare commerciale investa in un immobile che non produce reddito mensile.
Il prezzo di acquisto totale della proprietà è di $ 1 milione. L'investitore paga $ 100.000 in contanti come acconto e prende in prestito $ 900.000 da una banca. Sono dovuti commissioni di chiusura, premi assicurativi e costi di manutenzione di $ 10.000, che anche l'investitore paga di tasca propria.
Dopo un anno, l'investitore ha pagato $ 25.000 in pagamenti di prestiti, di cui $ 5.000 è un rimborso principale. L'investitore decide di vendere la proprietà per $ 1, 1 milioni dopo un anno. Ciò significa che il deflusso di liquidità totale dell'investitore è di $ 135.000 e, dopo il rimborso del debito di $ 895.000, gli viene lasciato un afflusso di liquidità di $ 205.000. Il rendimento dell'investitore in contanti è quindi: ($ 205.000 - $ 135.000) / $ 135.000 = 51, 9%.
Oltre a derivare il rendimento corrente, il rendimento cash-on-cash può anche essere utilizzato per prevedere le future distribuzioni di cassa previste di un investimento. Tuttavia, a differenza di una distribuzione mensile di cedole, non è un rendimento promesso ma è invece un obiettivo utilizzato per valutare un potenziale investimento. In questo modo, il rendimento cash-on-cash è una stima di ciò che un investitore può ricevere durante la vita dell'investimento.
