Cargill, Inc. è la più grande azienda privata negli Stati Uniti. Dalla sua fondazione nel 1865 da William W. Cargill, la società ha mantenuto il suo status di società privata principalmente di proprietà di eredi di famiglia. Cargill è uno dei maggiori attori nei mercati agricolo, zootecnico e alimentare. Attraverso una serie di acquisizioni, Cargill è cresciuta da un mulino a grano singolo in una società che ha generato oltre 120 miliardi di dollari di entrate annue.
Controllo familiare stretto
Dalla sua fondazione da parte di William W. Cargill, la società è rimasta una società privata di proprietà della famiglia. Cargill ebbe due figli, un figlio, Austen e una figlia, Edna, che sposò un socio in affari di suo padre, John MacMillan. A novembre 2015, oltre 100 membri della famiglia possiedono l'85% delle azioni Cargill.
All'inizio, la società consentiva alla famiglia di avere il controllo totale di Cargill. Nel tempo, si è diversificato lontano dalla gestione familiare. L'anno 1960 segna la prima volta che un membro non familiare diventa l'amministratore delegato (CEO) di Cargill. Il consiglio di amministrazione di 17 membri ha solo sei membri della famiglia, il resto proviene da altri direttori dell'azienda e da personale esterno.
Pressione per un IPO evitato
Ci sono state diverse volte in cui i proprietari di azioni Cargill hanno spinto per un'offerta pubblica iniziale (IPO). Grazie alle sue enormi dimensioni e alle sue enormi risorse, Cargill è stata in grado di evitare la pressione dell'IPO. Nel 1993, ha avviato un piano azionario dei dipendenti che ha permesso ai proprietari di azioni di incassare parti delle loro azioni. Ciò ha tenuto a bada la pressione di una IPO e l'85% della società è rimasta nelle mani di numerosi azionisti della famiglia.
Un altro grido per una IPO è arrivato più tardi alla fine degli anni 2000. Cargill ha subito pressioni da parte degli azionisti e dei fondi di beneficenza che possedevano azioni della società; sulla carta valgono molto ma sono molto illiquidi. Ha deciso di estromettere la sua proprietà al 64% da The Mosaic Company, una delle più grandi aziende di fertilizzanti al mondo. Questa mossa ha permesso agli azionisti di scambiare azioni Cargill con azioni Mosaic. Questo spin-off ha anche offerto a Cargill la possibilità di ripagare più debiti.
Le dimensioni massicce sono un fattore per essere privati
La rivista Forbes ha pubblicato un elenco annuale delle più grandi aziende private in America per 31 anni. In 29 di tali elenchi annuali, Cargill ha conquistato il primo posto. Nel 2015, la società è stata nuovamente classificata al primo posto con un fatturato di $ 120, 4 miliardi. Questo totale colloca Cargill tra le prime 15 nella classifica Fortune 500 delle aziende con i maggiori ricavi.
Le enormi dimensioni dell'azienda e la sua costante attenzione al pagamento del debito le hanno permesso di mantenere un buon rating del debito. Cargill ha un rating A con Standard & Poor's e Fitch e un rating A2 di Moody's. Con questi buoni rating, può continuare a raccogliere fondi a tassi di interesse bassi senza la necessità di raccogliere fondi attraverso un'offerta azionaria. Il debito della società si è ridotto da $ 22, 5 miliardi nel 2011 a $ 12, 3 miliardi nel 2015.
Rivali quotati in borsa
Anche se non puoi investire in Cargill, puoi investire in due dei maggiori rivali dell'azienda sul mercato aperto. Bunge Limited e Archer Daniels Midland Company sono società quotate in borsa nelle industrie alimentari e agricole. A partire dal 2015, nell'ultimo anno fiscale, Bunge ha registrato ricavi per $ 57, 8 miliardi e una capitalizzazione di mercato di $ 58 miliardi. Archer Daniels Midland ha registrato ricavi per $ 81, 2 milioni nell'ultimo anno fiscale e una capitalizzazione di mercato di $ 81 miliardi.
Le performance azionarie di entrambe le società sono state piuttosto scarse negli ultimi cinque e 10 anni, il che potrebbe dare a Cargill una pausa per renderlo pubblico. Bunge ha visto aumentare le azioni del 21% negli ultimi cinque anni e solo del 29% negli ultimi 10 anni. L'arciere Daniels Midland ha ottenuto risultati migliori con un guadagno a cinque anni del 39% e un guadagno a 10 anni del 71%. (Per la lettura correlata, vedere "Le 5 migliori società di proprietà di Cargill")
