Il bitcoin è sopravvalutato, secondo un recente studio di ricercatori svizzeri.
Ci sono stati diversi tentativi di mettere una cifra monetaria nella valutazione della criptovaluta nel corso degli anni. Ma i framework utilizzati per valutarne il valore si concentrano maggiormente su ipotetici scenari futuri rispetto allo stato attuale delle cose. Secondo la teoria economica, i mercati determinano il valore di un bene. Ma le oscillazioni selvagge del prezzo del bitcoin hanno prodotto una gamma di valori ampia e divergente.
Tuttavia, l'ascesa fenomenale del bitcoin ha attirato l'attenzione di ricercatori accademici ed economisti, che hanno identificato relazioni e modelli nel suo movimento di prezzo e valore. Il capo economista di Google Hal Varian ha lanciato la palla nel 2014 suggerendo che la moneta cartacea non ha tratto il suo valore dal sostegno del governo ma dai suoi effetti di rete. Lo scorso gennaio, i ricercatori hanno pubblicato un documento che collega bitcoin alla legge di Metcalfe. Originariamente ideato per le reti di telecomunicazione, la legge di Metcalfe afferma che il valore di una rete è proporzionale al numero dei suoi utenti al quadrato. L'articolo ha ipotizzato che il volume delle transazioni a un livello di prezzo specifico fornisca informazioni preziose.
Un recente studio condotto da ricercatori dell'ETH di Zurigo ha ulteriormente avanzato questa linea di pensiero e applicato la legge di Metcalfe alle attuali valutazioni dei bitcoin. I risultati potrebbero non essere affatto piacevoli ai suoi appassionati. "… (C'è) attuale sopravvalutazione sostanziale ma non senza precedenti nel prezzo del bitcoin", hanno scritto gli autori del documento.
Il termine "effetti di rete" si riferisce al numero di utenti della criptovaluta. Ma gli autori del documento hanno modificato queste informazioni. Questo perché tutti i nodi nella blockchain di bitcoin non sono contemporaneamente collegati tra loro. Gli autori presumono che il bitcoin sia una "rete scarsamente connessa" in cui ogni utente è connesso a soli 10.000 altri utenti invece di 1 milione. Secondo loro, questa è una rappresentazione più realistica dello stato attuale della rete di bitcoin.
Inserendo questa cifra nella formula generale per la legge di Metcalfe e adattando i tassi di crescita della rete previsti (che diminuiscono con il tempo) fino al 2026, i ricercatori sono arrivati a 0, 79 milioni di utenti che sono attualmente nella rete di bitcoin. Si aspettano che il numero cresca a 2, 60 milioni entro il 2023. Sulla base di tali dati, il bitcoin dovrebbe attualmente avere una valutazione compresa tra $ 22 milioni e $ 44 milioni. La capitalizzazione di mercato di Bitcoin è attualmente di $ 119 miliardi, il che suggerisce che il valore di bitcoin è più del doppio del valore previsto dai ricercatori. "Dovrebbe esistere uno sviluppo fondamentale separato per giustificare una valutazione così elevata, di cui non siamo a conoscenza", scrivono gli autori dell'articolo.
Quindi, cosa significa il mercato bitcoin attualmente sopravvalutato? Gli autori suggeriscono che il mercato attuale sembra simile a quello dei primi del 2014. All'epoca, il prezzo della criptovaluta flirtava con il segno di $ 1.000. Ma un'ondata di notizie negative legate allo schianto del Monte. Gox, uno scambio di criptovaluta con sede in Giappone, ha innescato un crollo del prezzo del bitcoin, che è rimasto stagnante per i successivi due anni prima di iniziare un'ascesa.
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