La volatilità dei bitcoin sta diminuendo, e ciò sembra rendere il tradizionale spot trading nella criptovaluta più grande del mondo un'attività sempre più noiosa. Gli speculatori alla ricerca di operazioni con jackpot si stanno ora rivolgendo ai derivati Bitcoin, prodotti con leva che possono trasformare anche oscillazioni di prezzo minori dell'attività sottostante in guadagni importanti, ma anche perdite sostanziali. Il trading globale di tali prodotti sta ora superando quello del trading spot in Bitcoin, secondo una recente storia di Bloomberg, come indicato di seguito.
A guidare lo stipendio dei derivati Bitcoin è lo scambio di criptovaluta BitMex con un volume di scambi di 24 ore di $ 1, 82 miliardi in contratti futures Bitcoin. Il prossimo è Huobi con un volume di scambi di 24 ore di $ 1, 00 miliardi, seguito da bitFlyer a $ 0, 67 miliardi, Binance a $ 0, 56 miliardi e CoinFlex a $ 0, 48 miliardi. Il volume di scambi giornalieri globali in derivati Bitcoin è ora compreso tra $ 5 miliardi e $ 10 miliardi, da 10 a 18 volte superiore al volume spot di Bitcoin.
"Ecco dove i soldi devono essere fatti in criptovaluta", ha detto a Bloomberg Sid Shekhar, cofondatore del tracker londinese TokenAnalyst. "È il più grande casinò di sempre."
Key Takeaways
- Il trading di derivati bitcoin sta superando il trading spot Bitcoin.Il volume degli scambi globali giornalieri tra $ 5 miliardi e $ 10 miliardi. La volatilità dei prezzi spot dei bitcoin è scesa a meno del 2% al giorno di recente.
Che cosa significa per gli investitori
Il trading di derivati Bitcoin ha superato di recente quello dello spot trading in quanto il volume di scambi giornalieri in entrambi era quasi uguale all'inizio dell'anno, anche se va notato che non è facile ottenere dati precisi dagli scambi di criptovalute. Almeno una delle ragioni del declino delle negoziazioni spot relative alla negoziazione di derivati è la presenza delle balene Bitcoin, partecipanti al mercato che controllano circa un terzo delle monete digitali. Queste balene possono avere impatti sproporzionati sui movimenti dei prezzi e contribuire all'illiquidità.
Ma una ragione più grande per il passaggio al trading di derivati è la volatilità in calo del Bitcoin stesso. Le oscillazioni dei prezzi sono scese al di sotto del 2% al giorno di recente, secondo lo scambio BitMex, per Bloomberg. Mentre ciò potrebbe aiutare a migliorare la candidatura di Bitcoin come una riserva stabile di valore e favorire coloro che vedono la valuta digitale come una forma di denaro, è uno sviluppo deludente per i commercianti che speculano sulle principali oscillazioni dei prezzi. Anche se l'asset digitale che alcuni hanno confrontato con l'oro ha perso quasi il 20% del suo valore in un periodo di quattro giorni verso la fine di settembre.
Ma i trader alla ricerca di profitti inattesi derivanti dall'assunzione di maggiori rischi stanno migrando verso i mercati dei derivati, facendo leva sulla leva per aumentare i potenziali guadagni in assenza di movimenti volatili dei prezzi del sottostante. Sia BitMex che Binance offrono contratti futures su Bitcoin che possono essere sfruttati più di 100 volte e spesso senza data di scadenza (ovvero contratti a termine perpetui). Binance ha appena lanciato i suoi futures a settembre e ha già 34.000 clienti registrati per il trading di derivati e gestisce circa $ 500 milioni di futures ogni giorno.
"Quando si fa trading con la leva finanziaria, i trader non devono legare tutto il capitale come si farebbe spot", ha detto a Bloomberg il CEO di Binance Zhao Changpeng. “Ciò rende il trading futures più economico. Questo è il motivo per cui la negoziazione di futures nei mercati tradizionali è superiore alla negoziazione a pronti."
Ma nei mercati tradizionali, i derivati sono spesso usati per coprire le transazioni commerciali, che al momento non sono così comuni nei mercati delle criptovalute. L'uso più probabile dei derivati in questi mercati è per la speculazione, e ciò significa che ci sono molte speculazioni in corso. Oltre 23 miliardi di dollari sono stati scambiati in prodotti di cripto-derivati nei primi nove mesi dell'anno, tra cui opzioni di criptovaluta, futures e altri strumenti esotici.
Guardando avanti
Ma per alcuni, la speculazione equivale al gioco d'azzardo. E mentre la leva finanziaria, utilizzando liquidità presa in prestito per aumentare la propria esposizione in un'attività finanziaria, può amplificare i guadagni, può anche amplificare le perdite. In un mercato abbastanza ampio, le perdite estese possono avere effetti di ricaduta in altri mercati finanziari e creare il potenziale per un tracollo finanziario, motivo per cui i regolatori governativi di tutto il mondo stanno prendendo una posizione dura sui derivati cripto. "I prodotti più popolari che le persone commerciano, non puoi nemmeno offrirli negli Stati Uniti", ha dichiarato il CEO di Circle Jeremy Allaire a Bloomberg.
