La dichiarazione e il pagamento di dividendi non hanno nulla a che fare direttamente con l'utile corrente per azione (EPS). Una società il cui EPS è inferiore al suo dividendo in un anno in corso potrebbe essere uscito da una serie di anni più redditizi, con un EPS più elevato, dal quale ha messo da parte liquidità per pagare dividendi futuri.
Molte famose società Fortune 500 hanno pagato dividendi negli anni in cui hanno registrato utili negativi per azione.
Gli unici numeri reali che contano nel pagamento dei dividendi sono gli "utili non distribuiti" e la liquidità disponibile. Da un punto di vista gestionale, mantenere alcuni degli utili degli azionisti trimestrali o annuali ha molto senso. Avere un ampio saldo degli utili non distribuiti consente a un'azienda di pagare dividendi costanti senza sorprese negative. Inoltre, la società può tenere a portata di mano i contanti per reinvestire nella sua futura espansione.
In una nota correlata, molti investitori non si rendono conto che l'utile di una società per azione è calcolato dopo che sono stati pagati i dividendi privilegiati con rendimento più elevato. In altre parole, una grande parte dei costi di dividendo di una società potrebbe già riflettersi nel numero EPS che la maggior parte degli investitori osserva.
