Che cos'è un elenco backdoor?
Una quotazione backdoor è una strategia alternativa per diventare pubblica utilizzata da un'azienda che non soddisfa i criteri minimi per la quotazione in borsa. Per entrare nello scambio, la società che desidera diventare pubblica acquisisce invece una società già quotata.
Key Takeaways
- Una quotazione backdoor è un modo in cui una società privata può diventare pubblica quando non soddisfa i requisiti minimi di quotazione di una borsa. Invece, la società privata può acquisire una società che è già quotata in una borsa e iniziare le operazioni in base a tale moniker della società pubblica. Gli elenchi delle porte posteriori sono rari poiché spesso se la società privata non soddisfa i criteri minimi di quotazione non sarà anche in grado di raccogliere il capitale necessario per effettuare l'acquisto della società pubblica.
Come funzionano gli elenchi di backdoor
Se una piccola impresa privata non ha le risorse o non soddisfa i requisiti di quotazione per diventare pubblica, potrebbe acquistare una società che è già quotata in borsa con azioni quotate in borsa. Per fare ciò, la società privata dovrebbe avere un sacco di soldi a disposizione o essere in grado di raccogliere il capitale necessario (spesso attraverso l'uso di prestiti) per acquistare la società pubblica.
Una quotazione backdoor è atipica della maggior parte delle acquisizioni o fusioni perché la società acquirente in una quotazione backdoor inizierà successivamente a fare affari sotto il nome della società target e ticker di borsa. I costi di regolamentazione e di archiviazione sono diventati così proibitivi negli ultimi anni che a volte l'acquisto di una società pubblica può essere un modo economico per alcune aziende private di diventare pubbliche.
Requisiti di quotazione
I requisiti di quotazione comprendono i vari standard stabiliti dalle borse valori, come la Borsa di New York, per controllare l'adesione alla borsa. I requisiti variano in base allo scambio ma ci sono alcune metriche che sono quasi sempre incluse. Le due categorie più importanti di requisiti riguardano la dimensione dell'impresa (come definita dal reddito annuale o dalla capitalizzazione di mercato) e la liquidità delle azioni (un certo numero di azioni deve essere già stato emesso).
Ad esempio, il NYSE richiede che le imprese abbiano già in circolazione 1, 1 milioni di azioni quotate in borsa con un valore di mercato collettivo di almeno $ 100 milioni.
Per NASDAQ, ogni società deve anche avere un minimo di 1, 25 milioni di azioni quotate in borsa al momento della quotazione, escluse quelle detenute da funzionari, direttori o eventuali proprietari effettivi di oltre il 10% della società. Le società devono inoltre avere almeno 450 azionisti di lotti rotondi (100 azioni), 2.200 azionisti totali o 550 azionisti totali con 1, 1 milioni di volume medio di scambi negli ultimi 12 mesi.
Sia il NYSE che il Nasdaq richiedono un prezzo minimo di quotazione di sicurezza di $ 4, 00 per azione.
Esempio di elenco backdoor
Ad esempio, supponiamo che la società privata XYZ desideri IPO ma non soddisfi i criteri minimi per la quotazione.
Se, tuttavia, XYZ acquista la società pubblica ABC, XYZ si piegherà in ABC e inizierà a fare affari sotto il nome di ABC - poiché questa società pubblica diventerà essenzialmente una società di copertura per ciò che XYZ ha acquistato. XYZ ora commercia come ABC in borsa e possiede tutto ciò che fa parte della ABC.
