Investire in obbligazioni municipali è un buon modo per preservare il capitale e generare interessi. La maggior parte di essi è esente da imposte federali e alcuni sono esenti da imposte anche a livello statale e locale. Le obbligazioni municipali, chiamate anche munis, aiutano a costruire infrastrutture nella tua zona. I munis sono spesso considerati una classe di attività separata, quindi è utile conoscere le basi del bond muni.
PRINCIPALI ATTIVITÀ
- Investire in obbligazioni municipali è un buon modo per preservare il capitale mentre genera interessi. Le obbligazioni municipali presentano numerosi vantaggi fiscali rispetto alle obbligazioni societarie. Un altro vantaggio che Munis ha sulle obbligazioni societarie è un tasso di insolvenza molto più basso. Anche le obbligazioni municipali sono relativamente liquide, ma gli investitori bisogna fare attenzione allo spread bid-ask.
Vantaggi fiscali delle obbligazioni comunali
Le obbligazioni municipali presentano numerosi vantaggi fiscali rispetto alle obbligazioni societarie. Mentre l'interesse su un'obbligazione societaria è probabilmente più elevato, dovrai pagare le tasse su di esso. La maggior parte dei munis sono esenti dalle tasse federali. Se investi in un'obbligazione municipale specifica, è probabile che sia esente da imposta minima alternativa (AMT). Quando investi in un'obbligazione municipale locale, di solito sarà esente anche dalle imposte sul reddito del tuo stato.
I problemi fiscali di Muni possono essere complicati, quindi dovresti sempre controllare le leggi fiscali locali per essere sicuro. Se investi in un'obbligazione municipale emessa in un altro stato, probabilmente dovrai pagare le tasse. Quando si tiene conto dell'impatto fiscale, un'obbligazione municipale completamente esente da imposte presenterà di solito un'opportunità più redditizia.
I vantaggi fiscali delle obbligazioni muni dipendono da dove vivi e da quanto guadagni quando ricevi gli interessi. Diversi stati degli Stati Uniti non hanno imposte sul reddito, quindi l'esenzione dalle tasse statali non offre alcun vantaggio. Sul lato positivo, i residenti di stati senza tasse sul reddito possono acquistare obbligazioni Muni da qualsiasi stato e rimanere al 100% esenti da imposte. Le imposte progressive indicano che le aliquote di solito aumentano con il reddito, quindi gli individui con reddito più elevato beneficiano maggiormente delle esenzioni fiscali sulle obbligazioni obbligazionarie.
Le obbligazioni Muni sono spesso un buon investimento per le persone con redditi elevati, come le celebrità, che vivono in stati con imposte sul reddito elevate, come la California. Un pensionato con reddito limitato che vive in uno stato senza tasse sul reddito, come la Florida, beneficia meno delle esenzioni fiscali delle obbligazioni comunali.
Dovresti considerare Muni Bonds?
Tariffe predefinite basse
Un altro vantaggio che Munis ha sulle obbligazioni societarie è un tasso di insolvenza molto più basso. Secondo Moody's, il tasso annuo di insolvenza delle obbligazioni comunali è stato di circa lo 0, 03% tra il 2009 e il 2014. A lungo termine, il tasso di insolvenza delle obbligazioni societarie è di circa l'1, 5% all'anno.
I guru finanziari Warren Buffett e Meredith Whitney hanno predetto una catastrofe nel mercato obbligazionario municipale, ma quelle previsioni non si sono avverate a partire dal 2019. La maggior parte dei comuni degli Stati Uniti ha migliorato i propri rating del credito dalla crisi finanziaria del 2008. Tuttavia, questo miglioramento non significa che il rischio di default sia stato eliminato.
Tipi di obbligazioni comunali
Esistono due tipi di obbligazioni muni. Le obbligazioni di obbligazione generale sono finanziate direttamente dalle entrate fiscali. Sono il tipo più sicuro di obbligazione municipale, ma spesso hanno i tassi di interesse più bassi.
Le obbligazioni delle entrate ottengono denaro dalle vendite di biglietti, fatture, pedaggi o affitti da progetti del governo municipale. Questi sono utilizzati per aiutare a costruire l'infrastruttura, ma i loro rendimenti sono meno certi perché dipendono dal successo di una determinata impresa.
Le obbligazioni municipali sono liquide?
Anche le obbligazioni municipali sono relativamente liquide, ma gli investitori devono fare attenzione allo spread bid-ask. Uno spread bid-ask di appena l'1% può ridurre sostanzialmente i rendimenti di un'obbligazione muni con un rendimento del 2%.
Una soluzione è quella di investire in un fondo comune di investimento municipale, ma è necessario assicurarsi che il fondo non sia carico. Una commissione di carico elevata può essere altrettanto grave di uno spread bid-ask elevato.
Gli ETF sulle obbligazioni Muni sono un'altra potenziale soluzione. Tuttavia, lo spread bid-ask può anche essere elevato per gli ETF a basso volume. I migliori ETF muni di solito hanno spread bid-ask bassi.
ETF su Muni Bond
Gli ETF sulle obbligazioni municipali offrono anche una maggiore diversificazione rispetto ai singoli munis. Con l'esposizione a così tante obbligazioni municipali, un singolo default non avrebbe un impatto significativo sull'ETF. La maggior parte degli ETF sulle obbligazioni municipali mantiene i loro portafogli ben bilanciati, con una quota di obbligazioni comunali sul patrimonio netto generalmente limitata al 2% o meno.
Il principale svantaggio degli ETF sulle obbligazioni municipali è che è possibile subire perdite di capitale quando i tassi di interesse aumentano. Con un singolo muni bond, puoi acquistare e detenere e recuperare tutto il tuo capitale quando il bond matura.
Esistono anche ETF su obbligazioni municipali privi di AMT. Gli ETF gratuiti AMT includono l'ETF iShares Trust National Muni Bond ETF (MUB) e l'ETF VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal Index ETF (SMB).
La linea di fondo
Le obbligazioni municipali non sono a prova di proiettile, ma sono uno dei veicoli di investimento più sicuri che troverai. Offrono inoltre vantaggi fiscali sostanziali e sono molto liquidi quando detenuti come ETF. Questi benefici portano a rendimenti più bassi, ma tali rendimenti saranno esentasse.
