La volatilità del mercato azionario è aumentata e gli operatori diurni si stanno precipitando in opzioni, attirati dalla prospettiva di alti profitti, ignorando i rischi. Le società di intermediazione online Charles Schwab, E * TRADE e Fidelity stanno assistendo a un aumento delle negoziazioni di opzioni, mentre TD Ameritrade indica che aumentare il volume delle sue opzioni è una priorità assoluta, riporta il Wall Street Journal.
"Potrei investire $ 100 e ottenere il 100% di rendimento su di esso. Sto solo guardando quanto è stato potente fare soldi… mi è stato difficile dormire per un paio di giorni ", ha detto il diario di viaggio Martin Rogers al Journal. Ha scambiato opzioni tramite il suo telefono cellulare dall'estate del 2018. "Se riesci a capire come affrontare i mobili del dormitorio di tuo figlio, puoi facilmente affrontare il trading di opzioni con E * TRADE", afferma un recente tweet dalla piattaforma di trading.
"È un po 'come, vieni a Las Vegas e nessuno ti consiglia di bere e giocare d'azzardo, ma è disponibile", si preoccupa Benjamin Edwards, professore di legge presso l'Università del Nevada, Las Vegas, che gestisce anche una clinica per investitori gratuiti, nelle osservazioni al diario. Vede un numero crescente di piccoli investitori che perdono ingenti somme nel gioco d'azzardo con opzioni. La tabella seguente riassume la recente azione dei principali broker online.
Surge di trading di opzioni presso i broker online
- Schwab: le opzioni sono aumentate del 36% nel 2018 rispetto al 2017Schwab: opzioni di trading delle famiglie sono aumentate del 17% nel 2018E * COMMERCIO: oggi è stato approvato il 25% dei conti per il trading di opzioniE * COMMERCIO: nel 2016 è stato approvato solo il 15% dei conti Fedeltà: famiglie le opzioni di trading sono aumentate dell'11% nel 2018
Significato per gli investitori
Gli speculatori che acquistano opzioni corrono il rischio di perdere l'intero prezzo di acquisto, incluso il premio di opzione più le commissioni. Coloro che scrivono, cioè vendono, le opzioni corrono potenzialmente un rischio aggiuntivo molto maggiore.
Scrivere un'opzione call nuda su un titolo comporta un rischio simile a quello di una vendita allo scoperto. Se lo stock sottostante si apprezza in valore e si esercita l'opzione, lo scrittore dovrà ottenere tale stock per la consegna, a qualunque costo.
L'autore di un'opzione put nuda può essere costretto ad acquistare un titolo a un prezzo superiore al suo valore di mercato attuale, qualora l'opzione fosse esercitata. L'acquirente dell'opzione put, che si trova dall'altra parte della transazione, la eserciterà se il prezzo di mercato dell'azione sottostante scende al di sotto del prezzo di esercizio dell'opzione put o del prezzo di esercizio.
"Le opzioni sono più redditizie" rispetto alle negoziazioni azionarie o ETF per le società di intermediazione, come ha detto al Journal Steven Chubak, direttore della ricerca azionaria presso Wolfe Research. Ad esempio, l'acquisto di 100 azioni di Apple Inc. (AAPL) a E * TRADE costa $ 6, 95, mentre l'addebito è di $ 7, 70 per un contratto a singola opzione, per la stessa storia.
Meglio ancora per le società di intermediazione, i contratti di opzioni scadono settimanalmente o mensilmente, forzando un trading ancora più attivo rispetto alle azioni, aggiunge Chubak. Rileva che E * TRADE ora deriva circa un terzo del suo volume di scambi da opzioni e altri derivati.
Guardando avanti
"Questo sembra familiare", ha detto il professore di giurisprudenza Benjamin Edwards. Vede somiglianze con la bolla Dotcom della fine degli anni '90, quando decine di investitori per la prima volta hanno aperto conti di intermediazione online, aumentando i prezzi dei titoli Internet e delle biotecnologie che alla fine si sono schiantati.
