Le obbligazioni sono classificate in base al loro rischio di inadempienza da agenzie di rating indipendenti come Moody's, Standard & Poor's e Fitch. Quelli con rating più bassi hanno rischi maggiori associati a loro che gli investitori dovrebbero considerare. A causa dei maggiori rischi, queste obbligazioni in genere presentano tassi di cedola più elevati. Gli emittenti, come i consumatori con un credito non perfetto, devono pagare di più per i prestiti. Mentre investire in obbligazioni con rating inferiore comporta un rischio maggiore quando si acquistano queste obbligazioni spazzatura, non cancellarle completamente. Esistono opportunità tra le obbligazioni con rating inferiore che possono ancora rivelarsi buoni investimenti; devi solo sapere cosa cercare quando investi.
Individuare buone opportunità tra le obbligazioni spazzatura può essere difficile per l'investitore medio. Per questo motivo, il modo migliore per investire in obbligazioni con rating inferiore è attraverso un fondo comune ad alto rendimento, un fondo chiuso (CEF) o un fondo negoziato in borsa (ETF). Investire in questo modo consente al tuo portafoglio una migliore diversificazione tra diverse emissioni di obbligazioni ad alto rendimento. Inoltre, detenere azioni di un fondo ad alto rendimento consente di accedere a una gestione professionale del denaro. Questi gestori di fondi comuni hanno più conoscenze e tempo per ricercare ogni emissione obbligazionaria detenuta nel portafoglio rispetto a un investitore medio.
Inoltre, l'investimento attraverso un fondo comune di investimento, CEF o ETF consente l'utilizzo di tecniche di leva finanziaria, sconti all'ingrosso e alcune emissioni obbligazionarie accessibili solo agli investitori istituzionali come un fondo. I CEF emettono solo un numero specifico di azioni, quindi il portafoglio viene negoziato nel mercato secondario. Se riesci a trovare un trading CEF con uno sconto sul suo valore patrimoniale netto, o NAV, puoi trarre profitto non solo dai pagamenti ad alto reddito ma anche da una crescita del tuo investimento principale. Alcuni importanti ETF ad alto rendimento sono SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) e iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG).Se sei pronto a scegliere singole obbligazioni ad alto rendimento da acquistare per il tuo portafoglio, riconosci che il aumenterà la dovuta diligenza necessaria da parte vostra. Prendi in considerazione di selezionare prima le questioni tra le società ritenute "angeli caduti", quelle aziende che sono storicamente affidabili ma che hanno problemi finanziari temporanei.
Scegliendo di investire in obbligazioni di queste società, è probabile trovare sconti significativi e rendimenti elevati, ma si può essere certi che le probabilità di inadempienza della società sul debito non sono così probabili come gli attuali rating potrebbero riflettere sul mercato. Esaminare i rendiconti finanziari e il sentimento dell'azienda nei confronti delle azioni della società. Se il titolo è ancora prezioso, è probabile che anche l'emissione obbligazionaria andrà bene. Seguire gli schemi e le variazioni dei tassi di interesse; trarrai profitto dal possesso di obbligazioni ad alto rendimento in un contesto di tassi di interesse in aumento man mano che i prezzi aumentano man mano che i rendimenti si allineano alle nuove emissioni a tassi prevalenti più elevati.
Advisor Insight
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA.
Le obbligazioni ad alto rendimento non sono intrinsecamente buoni o cattivi investimenti. Generalmente, un'obbligazione ad alto rendimento è definita come un'obbligazione con un rating inferiore a investment grade; ad esempio, sotto BBB di S&P. Il rendimento più elevato delle obbligazioni è una compensazione per il rischio maggiore associato a un rating creditizio inferiore.
La performance delle obbligazioni ad alto rendimento è più fortemente correlata alla performance del mercato azionario rispetto a quella delle obbligazioni di qualità superiore. Quando l'economia si indebolisce, i profitti tendono a diminuire, così come la capacità degli emittenti di obbligazioni ad alto rendimento (in generale) di effettuare pagamenti di interessi e capitale. Ciò porta a un calo dei prezzi delle obbligazioni ad alto rendimento. I profitti in calo tendono anche a deprimere i prezzi delle azioni, quindi puoi vedere come le notizie economiche, buone o cattive, possano far muovere le azioni e le obbligazioni ad alto rendimento nella stessa direzione.
