I fondi comuni di investimento orientati al reddito non sono privi di rischi, ma forniscono un inizio più sicuro per le persone che cercano rendimenti elevati, senza l'impegno o il rischio che derivano dai singoli titoli. Esistono due tipi di fondi comuni di investimento, aperti e chiusi. E, a causa delle loro diverse strutture, offrono diversi vantaggi e svantaggi.
In quanto investitore in cerca di reddito da investimento, l'opzione di tipo chiuso è generalmente la strada migliore., discuteremo dei fondi chiusi e ti forniremo sette consigli su come utilizzare questi fondi per aumentare le entrate degli investimenti.
Un caso aperto e chiuso
In un fondo comune di investimento aperto, le azioni vengono emesse e rimborsate quotidianamente dallo sponsor del fondo (l'emittente del fondo). In base alla progettazione, questi fondi sono sempre negoziati al loro valore in contanti effettivo, noto anche come valore patrimoniale netto, o NAV, che viene calcolato su una base per azione prima dell'applicazione delle commissioni di vendita. Inoltre, mentre questo è il tipo di fondo più popolare, non è necessariamente il migliore per chi cerca reddito.
D'altro canto, i fondi comuni di investimento chiusi , che generalmente forniscono maggiori entrate agli investitori, emettono tutte le loro azioni il primo giorno in cui il fondo si apre agli investitori, invece di emettere e riscattare nuove azioni ogni giorno sul proprio NAV. Successivamente, il valore di mercato del fondo può muoversi esattamente come un singolo titolo, libero di salire e scendere al di sopra e al di sotto del valore in contanti effettivo delle azioni. Lo sponsor del fondo non emette né riscatta nuove azioni su base giornaliera. Al contrario, le azioni vengono scambiate tra altri investitori indipendentemente dal NAV.
E mentre queste azioni possono essere scambiate a un prezzo superiore al loro valore attuale in contanti o NAV, di solito vengono scambiate con uno sconto (che varia dal 2-3% alla fascia bassa, al 15-25% alla fascia alta). Questo sconto può significare molto per gli investitori che cercano un rendimento in contanti da questi fondi poiché il rendimento aumenta considerevolmente quando le attività sottostanti vengono negoziate con uno sconto del 25%.
Esempio: fondo aperto / chiuso Supponiamo che un fondo di reddito aperto sia aperto agli investitori e emetta 10 milioni di azioni a $ 10 ciascuna, raccogliendo $ 100 milioni per il fondo, che successivamente investe in titoli con un rendimento del 7% annuo o 70 centesimi per azione nel reddito, che a sua volta viene pagato agli investitori. Immaginate ora che un fondo di tipo chiuso abbia emesso lo stesso numero di azioni allo stesso prezzo, ma dopo essere stato aperto agli investitori, il prezzo delle azioni del fondo di tipo chiuso è sceso a $ 8 mentre il NAV (valore in contanti) è rimasto a $ 10. Ciò rappresenta uno sconto del 20% e il dividendo, iniziato a 7 centesimi, e originariamente un rendimento del 7%, fornisce ora un rendimento dell'8, 75% ($ 0, 70 / $ 8, 00 = 8, 75%). Si tratta di un rendimento molto migliore rispetto al 7% e rappresenta un vantaggio potenziale importante tra un investimento in un fondo di tipo chiuso e uno in un fondo di tipo aperto. Si noti che gli investitori stanno meglio acquistando il fondo chiuso dopo che lo sconto sul NAV è passato al 20%.
7 consigli per gli investitori Investitori di fondi chiusi
Per gli investitori che cercano rendimenti in contanti dai loro investimenti, i fondi chiusi rappresentano un'alternativa praticabile al possesso di singoli titoli o fondi aperti. Tuttavia, "caveat emptor" è la regola qui. Diamo un'occhiata a sette suggerimenti per aiutarti ad aumentare i rendimenti in contanti con i fondi chiusi.
- Di norma, non investire mai nell'offerta iniziale di un fondo chiuso poiché lo sconto sul suo NAV di solito diminuisce dopo l'apertura del fondo agli investitori. Inoltre, non acquistare fondi di trading chiusi con un premio. È come comprare un dollaro per $ 1, 10. I fondi chiusi, che sono spesso progettati per il reddito, impiegheranno comunemente la leva finanziaria per migliorare i loro rendimenti. Con questa leva in più vi è un rischio aggiuntivo. Ricorda il vecchio adagio, "fuori debito, fuori pericolo". Ciò vale ancor di più quando si parla di prestiti al 5% al fine di investire per un rendimento del 7%. Non c'è molto spazio per l'errore, quindi fai attenzione ai livelli di debito dei tuoi fondi. Gli indici di indebitamento rispetto al totale superiori al 40% dovrebbero essere considerati una bandiera rossa. I fondi aperti sono sempre scambiati con il NAV, ma di solito non offrono un rendimento elevato agli investitori perché si concentrano in genere su plusvalenze, non sul reddito. È più probabile che i fondi chiusi investano in attività che generano reddito rispetto ai fondi aperti, ma lo sconto sul NAV può aumentare (il prezzo scende rispetto al NAV) dopo l'acquisto delle azioni. Gli investitori dovrebbero considerare questo rischio aggiuntivo. A differenza delle azioni ordinarie che possono aumentare i dividendi su base regolare, i fondi di reddito raramente aumentano i dividendi e, storicamente, hanno maggiori probabilità di ridurli piuttosto che aumentarli. Questo perché i fondi tendono a investire in titoli a reddito fisso, come obbligazioni e azioni privilegiate che non possono mai aumentare il pagamento del loro reddito. Mentre si può ottenere una diversificazione da un fondo, si può anche ottenere un reddito inferiore a causa di commissioni di gestione eccessive. Oltre l'1, 2% è un segnale di pericolo, in particolare per un fondo di reddito, e il 75% è molto meglio. Quando si cerca di trovare fondi che producono rendimento, cercare un rendimento annuo del 7% (o un paio di punti percentuali sui titoli del Tesoro USA) o uno sconto sul NAV di oltre il 10% (a meno che non si tratti di un fondo obbligazionario a basso rischio). Quando il rendimento è superiore al 10%, è necessario assicurarsi che non si tratti di un pagamento una tantum o di una distribuzione del capitale. Non è probabile che vedrai un fondo che paga oltre il 10% del rendimento garantito dal reddito. L'eccezione a questo è se stai guardando un fondo in una zona in difficoltà. Ad esempio, un fondo azionario globale durante un periodo di crisi finanziaria. I pagamenti di interessi e dividendi sono ciò che vogliamo. Un versamento di capitale è leggermente diverso dalla vendita di alcuni dei tuoi titoli e dal definirlo un rendimento in contanti. Vedrai una percentuale più alta di fondi chiusi investiti in obbligazioni e azioni privilegiate rispetto allo spazio dei fondi aperti. Questi tipi di investimenti in genere offrono rendimenti più elevati rispetto alle azioni ordinarie; tuttavia, sono tassati con un'aliquota ordinaria sul reddito di circa il 35%, a differenza dell'aliquota dell'imposta sui dividendi di circa il 15%. Guarda il pagamento effettivo di questi fondi e non solo il rendimento annuale. A volte il pagamento annuale può essere dato tutto in una volta; in tal caso, potrebbe non essere affatto un fondo di reddito, ma assomigliare solo a uno perché alla fine dell'anno aveva una distribuzione dal 6% al 9%. Cerca invece fondi che pagano regolarmente una distribuzione mensile o trimestrale e investono in titoli che producono reddito. Di solito, un fondo avrà la parola "reddito" o "dividendo" nel nome se si tratta, in effetti, di un fondo di reddito. Se non è un fondo di reddito, allora risparmia i soldi che spenderesti per le commissioni di gestione, in quanto potresti possedere un fondo indicizzato per molto meno e vendere azioni di cui hai bisogno. Leggi la 10-K per scoprire che tipo di distribuzione è realmente, oppure verifica con la tua società di intermediazione o consulente fiscale.
La linea di fondo
Ci sono buoni fondi là fuori se ti prendi il tempo per trovarli. Dopo esserti guardato intorno per un po ', inizierai a farti un'idea dei fondi migliori che si adattano alla tua situazione.
