Un'industria di cottage di lunga data all'interno della comunità degli investimenti sta cercando di anticipare le prossime mosse di Warren Buffett e trarne profitto. All'inizio di quest'anno, Buffett ha dichiarato di avere "speranza in un'acquisizione di dimensioni di un elefante", secondo la sua lettera annuale agli azionisti di Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). Con oltre 112 miliardi di dollari in buoni del Tesoro USA ed equivalenti in contanti alla fine del 2018, secondo il suo rapporto annuale, il Berkshire ha un ampio potere d'acquisto.
Il Credit Suisse ha recentemente identificato 141 potenziali obiettivi per Buffett. Dopo aver esaminato tale elenco, Barron ha applicato la propria analisi, riducendo il campo a 12 grandi aziende, tra cui queste nove: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), The TJX Companies Inc. (TJX) e The Sherwin-Williams Co. (SHW). Tutti sono facilmente digeribili dal Berkshire, come indica la tabella seguente.
9 possibili target di buffett
(Capitalizzazione di mercato al 5 aprile 2019)
- Amphenol, $ 31 miliardi, Inhem, $ 75 miliardi Black Rock, $ 71 miliardi Christol-Myers Squibb, $ 76 miliardi General Dynamics, $ 49 miliardi Northrop Grumman, $ 47 miliardi Sherwin-Williams, $ 41 miliardi Target, $ 42 miliardi TCX, $ 66 miliardi
Significato per gli investitori
Buffett è ben noto come investitore di valore, alla ricerca di società le cui azioni sembrano attualmente sottovalutate dal mercato, ma che alla fine dovrebbero salire al valore equo sulla base di solidi fondamentali. Wells Fargo ha sviluppato un framework analitico basato su sette parametri chiave nel tentativo di replicare i criteri decisionali di Buffett.
Il Credit Suisse, nel frattempo, ritiene che l'utile sul capitale investito (CFROI) sia una parte fondamentale del processo di screening di Buffett. Aggiungono che cerca forti team di gestione, alti rendimenti sul capitale proprio, debito scarso o nullo, margini di profitto stabili e aziende di facile comprensione, osserva Barron.
Il Berkshire è in ritardo sul mercato, quindi una grande acquisizione che può migliorare significativamente i rendimenti sarebbe benvenuta dai suoi azionisti. La tabella seguente mostra fino a che punto il titolo Berkshire è rimasto indietro rispetto al mercato di recente.
Buffet ha bisogno di un grosso problema per accendere le sue scorte
(Guadagni comparativi: YTD 2019, 1 anno)
- Berkshire Hathaway Classe A: + 0, 6%, + 2, 0% Indice S & P 500: + 15, 4%, + 8, 6%
Nonostante abbia superato gli schermi applicati dal Credit Suisse, Barron's ritiene che gli appaltatori della difesa General Dynamics e Northrop Grumman, così come il produttore di droga Bristol-Myers Squibb, siano obiettivi improbabili per il Berkshire. Gli appaltatori della difesa hanno le loro fortune legate alla politica di Washington. Bristol-Myers è coinvolto in polemiche sulla sua prevista acquisizione della società biotecnologica Celgene Corp. (CELG), come descritto da Investor's Business Daily. Nel frattempo, Buffett è stato riluttante sugli investimenti tecnologici, a causa della sua ammessa mancanza di conoscenza nel settore. Ciò potrebbe escludere Amphenol, specializzato in reti di computer.
Ciò lascia cinque candidati di facile comprensione: la catena di grandi magazzini Target, il rivenditore di abbigliamento di sconto TJX, il produttore di vernici e rivestimenti Sherwin-Williams, la società di gestione degli investimenti BlackRock e l'assicurazione sanitaria Anthem. Barron's ritiene che TJX possa essere particolarmente attraente sulla base di "rendimenti e margini coerenti".
Guardando avanti
"Non credo che le persone dovrebbero acquistare azioni perché stanno leggendo sul giornale che stiamo acquistando qualcosa. Ma se lo fanno, potrebbero esserne curate a un certo punto", ha detto Buffett all'incontro annuale del Berkshire del 1994, come citato da CNBC. Ha aggiunto: "Quindi non commenteremo mai quelle storie, non importa quanto siano ridicole". Di conseguenza, il Berkshire non ha risposto a una richiesta di commento da parte di Barron.
