La recente flessione del mercato azionario ha fatto sì che gli investitori si concentrassero su titoli che mantengono un potenziale al rialzo in tempi incerti. Nel frattempo, Goldman Sachs afferma che il "sell-off appare esagerato rispetto ai fondamentali" e aggiunge che "continuiamo a raccomandare di possedere titoli di" qualità "che dovrebbero sovraperformare con la maturazione del ciclo e il rallentamento della crescita economica". A tal fine, il più recente rapporto settimanale statunitense di Goldman di Goldman presenta un paniere di 50 titoli di alta qualità che include questi 8: Accenture PLC (ACN), Mastercard Inc. (MA), Ross Stores Inc. (ROST), Ansys Inc. (ANSS), CH Robinson Worldwide Inc. (CHRW), Cognizant Tech Solutions Corp. (CTSH), Edwards Lifesciences Corp. (EW) e Paychex Inc. (PAYX).
Questa è la prima di due storie che Investopedia dedicherà a questo rapporto e i dettagli su questi 8 titoli sono riportati nella tabella seguente. Il punteggio di qualità di Goldman Sachs è su una scala da 0 a 100.
| Azione | Punteggio di qualità | ROE |
| Accenture | 76 | 43% |
| Ansys | 90 | 13% |
| CH Robinson | 80 | 40% |
| Cognizant | 92 | 14% |
| Edwards Lifesciences | 85 | 23% |
| MasterCard | 93 | 91% |
| Paychex | 82 | 45% |
| Negozi Ross | 92 | 50% |
Significato per gli investitori
Goldman basa i suoi punteggi di qualità su questi fattori: bilanci solidi, vendite stabili e crescita dell'EPS, elevato rendimento del capitale proprio (ROE) e "basso rischio di prelievo storico". Notano che il loro paniere di titoli di qualità ha sovraperformato l'indice S&P 500 (SPX) di 415 punti base (pb) da inizio anno (YTD) e di 100 pb dal 3 ottobre. I calcoli di Goldman sono stati eseguiti dal 25 ottobre.
Lo stock mediano nel paniere di alta qualità ha un punteggio di qualità di 81, rispetto a 52 per lo stock mediano S&P 500. Per quanto riguarda il ROE, le rispettive cifre sono del 21% e 18%. La crescita stimata dell'EPS nel 2019 è la stessa sia per il titolo mediano nel paniere sia per il titolo S&P 500 mediano, al 10%, e il titolo mediano nel paniere è leggermente più costoso, con un rapporto P / E in avanti di 19, rispetto a 16 per l'S & P 500.
Gli stock di qualità "dovrebbero sovraperformare con la maturazione del ciclo e il rallentamento della crescita economica". - Goldman Sachs
Con un punteggio di qualità di 93, ROE del 91% e una crescita prevista per il 2019 in EPS del 17%, Mastercard è tra le caratteristiche principali nel carrello. Di conseguenza, comanda anche un ricco P / E forward di 30 volte previsto guadagni per i prossimi 12 mesi (NTM). Mastercard ha registrato tassi di crescita più rapidi rispetto al suo rivale di lunga data Visa Inc. (V), e ricava una quota maggiore delle entrate da fonti internazionali, che stanno crescendo più rapidamente rispetto alle fonti nazionali, secondo i rapporti di Barron. Un vento di coda a favore di entrambe le società è un movimento secolare verso pagamenti online e lontano da contanti e assegni, aggiunge Barron.
Ross Stores è appena sotto Mastercard sulla scala di Goldman, con un punteggio di qualità di 92. Oltre a un robusto ROE del 50%, ha previsto una crescita del 2019 in EPS dell'11% e scambia con un P / E forward di 22, per Goldman. Ross gestisce negozi di abbigliamento scontati e ha "una lunga storia di vendite nello stesso negozio in crescita, l'apertura di nuovi negozi e l'espansione in nuovi stati", secondo Seeking Alpha, che aggiunge che offrono un'esperienza di "caccia al tesoro" basata su "una rapida riduzione inventario a prezzo ridotto ". Questa esperienza, che non può essere replicata online, fa appello a molti consumatori.
Guardando avanti
Nello stesso rapporto, Goldman mette in guardia sulle tendenze macro che potrebbero arrestare il mercato rialzista. Queste stesse forze comportano rischi per gli 8 titoli sopra elencati e sono state descritte in dettaglio in un precedente articolo di Investopedia. Tra queste tendenze, particolarmente preoccupante per gli 8 titoli, vi è la previsione di Goldman secondo cui il tasso di crescita del PIL degli Stati Uniti scenderà a un ritmo annualizzato dell'1, 6% entro il 4 ° trimestre 2019, molto inferiore alla visione di consenso degli economisti e alla vista della Federal Reserve.
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