Con il mercato azionario avvolto dalle turbolenze e una maggiore volatilità, gli investitori potrebbero essere alla ricerca di titoli che possano offrire grandi guadagni a breve termine. In tale ottica, Morgan Stanley ha compilato una "lista di condanne" di azioni per le quali esiste un'alta probabilità, secondo i loro analisti, che "uno o più eventi imminenti determineranno materialmente il prezzo delle azioni nei prossimi 15-60 giorni. " Il rapporto continua, "per ciascuno di questi titoli, il nostro analista ha una visione che si discosta da quella di Street e si aspetta un evento a breve termine per guidare il titolo mentre la visione del mercato si avvicina alla nostra".
Morgan Stanley nomina otto titoli per i quali hanno un'alta convinzione su una visione positiva a breve termine: Tesla Inc. (TSLA), Zendesk Inc. (ZEN), SBA Communications Corp. (SBAC), Molina Healthcare Inc. (MOH), FirstEnergy Corp (FE), CyberArk Software Ltd. (CYBR), Bausch Health Companies Inc. (BHC) e Agilent Technologies Inc. (A). I catalizzatori chiave che Morgan Stanley vede al rialzo in questi titoli sono riassunti nella tabella seguente.
| Azione | Catalizzatore chiave |
| Agilent | Aspettati una guida rialzata sulla crescita organica per il quarto trimestre 2018 e 2019 |
| Bausch Health | Crescita organica, slancio chiave del franchising, EBITDA ed EPS al di sopra del consenso |
| CyberArk | Crescita dei ricavi domanda su base annua (YOY) di circa il 17% per il 2 ° semestre 2018 |
| FirstEnergy | Potenziale per significative riduzioni dei costi aggiuntivi e ripresa della crescita dei dividendi |
| Molina | A margine dell'espansione dell'Affordable Care Act (ACA) si scambia l'impronta nel 2019-2020 |
| Comunicazioni SBA | Ampia domanda, aumento previsto del leasing di circa il 50% dall'1H ai 2H 2018 |
| Tesla | Aspettati una forte guida al 4 ° trimestre basata sull'aumento delle vendite, sul miglioramento della situazione del capitale circolante |
| Zendesk | Fondamenti solidi, stime prudenti, valutazione ragionevole, buona esecuzione delle vendite |
Significato per gli investitori
"I nostri strateghi pensano che il mercato possa prendere spunto da alcuni temi chiave", afferma Morgan Stanley nel loro rapporto. Questi sono margini di profitto, tariffe e indicazioni per il quarto trimestre. I loro analisti presteranno molta attenzione al commento del management su questi temi durante le chiamate sugli utili del terzo trimestre. Il rapporto continua, "pensiamo che il 3 ° trimestre sarà forte, ma pensiamo che il mercato sarà maggiormente concentrato sulle prospettive future".
Mentre i margini di profitto sono vicini ai massimi storici, le citazioni delle pressioni sui costi sono in aumento nei commenti aziendali. Le prospettive per la crescita futura dei margini saranno una preoccupazione fondamentale per gli analisti. In particolare, afferma il rapporto, "ad oggi, le aziende hanno fornito pochissime informazioni sui potenziali impatti delle tariffe ai loro profitti". Sulla base del 4 ° trimestre, Morgan Stanley osserva che il 2018 è stato un anno raro in cui le stime degli utili sono aumentate nel corso dell'anno. Con la diminuzione dei venti di poppa e dei venti contrari, il rapporto avverte che "le prospettive per il 4 ° trimestre potrebbero essere più difficili di quanto apprezzi il mercato".
"Per ciascuno di questi titoli, il nostro analista ha una visione che si discosta da quella della strada." - Morgan Stanley
Molina è un'assicurazione malattia. L'obiettivo del prezzo è $ 184, circa il 39% in più rispetto al 24 ottobre aperto. Il rapporto prevede che il rapporto P / E a termine riprenderà alla sua media triennale di 23; sulla base di questo e di una stima del 2020 per l'intero anno di $ 7, 97, ecco come viene calcolato l'obiettivo di prezzo. Morgan Stanley prevede che Molina rientrerà negli scambi di assicurazioni sanitarie nel Wisconsin e nello Utah, dando una spinta agli utili che credono non previsti nelle stime del consenso. Inoltre, il rapporto rileva che il più grande segmento di Molina è rappresentato dai piani Medicaid, che rappresentano un'attività ad alto margine, con potenziali risparmi sui costi futuri. Agilent e Molina sono casi rappresentativi tra i titoli scelti da Morgan Stanley in questo rapporto. Agilent fornisce strumenti, software, servizi e prodotti per uso di laboratorio sia in ambito sanitario che industriale. L'obiettivo del prezzo di Morgan Stanley è di $ 86, circa il 37% in più rispetto al 24 ottobre aperto. Ciò si basa su una crescita organica di circa il 6% e sul potenziale di espansione del margine di profitto e di crescita del flusso di cassa libero (FCF). Questi fattori, oltre a un solido bilancio, dovrebbero supportare un maggior multiplo di valutazione. Agilent ha forti vendite in Cina, elevata leva finanziaria al rialzo ciclico nei mercati dell'energia e dei prodotti chimici ed è ben posizionata per aumentare la quota di mercato nei mercati della diagnostica farmaceutica e medica.
Guardando avanti
È possibile, ovviamente, che tutti questi titoli nella lista delle condanne possano perdere terreno se le previsioni di Morgan Stanley si rivelano errate. In effetti, il rapporto include anche titoli per i quali Morgan Stanley ha una prospettiva negativa a breve termine, basata su opinioni dei loro analisti che sono più pessimiste del consenso. Se Morgan Stanley o il consenso finiscono per essere più vicini alla realtà per tutti questi titoli, solo il tempo lo dirà.
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