In senso lato, il prezzo delle azioni di una banca è influenzato dalle stesse forze che incidono sui prezzi delle azioni di altre società pubbliche. I principali fattori astratti possono influire sul prezzo delle azioni di una banca. Questi includono il sentimento generale del mercato, le aspettative sul futuro, la valutazione fondamentale e la domanda di servizi bancari. Le banche, tuttavia, sono in qualche modo uniche perché l'attività della banca centrale (come la politica della Federal Reserve negli Stati Uniti) svolge un ruolo veramente significativo nelle operazioni bancarie.
La valutazione di un titolo dovrebbe sempre riflettere lo stato attuale dell'attività sottostante e il suo potenziale di crescita futuro. Per le banche, ciò significa poter fare prestiti sani, ricevere interessi e commissioni su altri conti e limitare il rischio di controparte.
Key Takeaways
- I fattori astratti che possono influenzare il prezzo delle azioni di una banca includono il sentimento generale del mercato, le aspettative sul futuro e la domanda di servizi bancari. Gli investitori considerano il potenziale di crescita di una banca come un fattore di valutazione chiave nel determinare un valore equo per il titolo. il prezzo può essere influenzato da tre tipi di rischio: rischio di tasso di interesse, rischio di controparte e rischio regolamentare. Il prezzo delle azioni di una banca può essere influenzato anche dal rapporto prezzo / utili (P / E) e dal prezzo al libro (P / B) valore.
Fattori di valutazione comuni che incidono sui prezzi delle azioni bancarie
Gli investitori utilizzano un'ampia gamma di fattori di valutazione per determinare il valore di un titolo. Ciò è particolarmente vero per quegli investitori che si basano su analisi fondamentali per determinare un valore equo del titolo che stanno valutando. L'obiettivo è determinare se un titolo è sopravvalutato, sottovalutato o valutato correttamente.
Mentre ci sono molti fattori di valutazione, ci sono alcuni che sono più universali e ampiamente utilizzati. Questi includono la crescita prevista, i rischi bancari, il potenziale di utili e il costo del capitale. Gli investitori possono utilizzare tutti questi fattori di valutazione nel valutare il prezzo delle azioni di un titolo bancario.
Crescita
Gli investitori e gli analisti prestano particolare attenzione ai segnali che i ricavi di una società stanno crescendo e che questa crescita è sostenibile. Esamineranno i conti economici e trimestrali di un'azienda, confrontando la crescita dei profitti con la crescita dei profitti.
Gli investitori più importanti e di valore cercano anche dividendi e varie altre metriche contabili per mostrare il potenziale di crescita. Per le banche, in particolare, la politica monetaria e la variazione dei tassi di interesse influenzano la crescita e la redditività. A volte, come dopo la crisi finanziaria del 2007-2008, i governi emetteranno capitali extra alle banche per sostenere il settore finanziario.
È probabile che le banche crescano e producano profitti attirando i depositanti, facendo prestiti sostenibili, emettendo credito in altre forme o facendo investimenti. Poiché la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garantisce ai depositanti fino a $ 250.000, gran parte del rischio intrinseco per le banche è alleviato.
rischi
I titoli bancari sono fortemente influenzati da tre tipi di rischio: rischio di tasso di interesse, rischio di controparte e rischio regolamentare.
Una grande maggioranza delle attività e passività bancarie è sensibile ai tassi di interesse. In generale, le banche cercano di massimizzare la quantità di interesse che generano dai prestiti e minimizzare l'interesse che pagano sui depositi. Tieni presente che i depositi sono passività per le banche, mentre i prestiti sono attività per le banche.
Le attività di una banca sono buone solo quanto i debitori con cui opera. Il rischio di controparte di una banca si riferisce alla probabilità che la parte che riceve un prestito dalla banca sia inadempiente su tale prestito. Quando viene concesso un mutuo o un prestito auto, le banche eseguono la sottoscrizione per garantire che il mutuatario possa rimborsare il prestito. Tuttavia, può essere difficile per un investitore valutare se le politiche di sottoscrizione di una banca sono efficaci. Due banche, ognuna con $ 100 milioni in crediti, possono avere un'esposizione al rischio di controparte molto diversa.
La regolamentazione bancaria è un argomento controverso. Molte norme bancarie incolpano per la vulnerabilità delle banche statunitensi prima della Grande Depressione. D'altra parte, alcune persone accusano la deregolamentazione per la crisi finanziaria del 2007-2008. Ad ogni modo, i prezzi delle azioni bancarie sono sensibili all'impatto percepito del cambiamento dell'influenza del governo.
Guadagni e rendimenti futuri
Gli investitori interessati all'acquisto di titoli bancari dovrebbero rivedere il rapporto prezzo / utili (P / E) del titolo e il valore di prezzo (P / B) nel tentativo di determinare un valore equo per le azioni. Le società con rapporti P / E più elevati tendono ad avere prezzi delle azioni più elevati. Un elevato rapporto P / E può anche significare che gli investitori prevedono utili futuri più elevati.
Gli investitori di valore vogliono scoprire società sottovalutate poiché ciò rappresenta un'opportunità per acquistare azioni a basso prezzo e realizzare un profitto quando il prezzo sale. Per questo motivo, valuteranno il rapporto P / B di una società per trovare uno stock a basso prezzo che ha il potenziale per negoziare a un prezzo più elevato in futuro.
Costo del capitale
Il costo del capitale è difficile da valutare con le banche, quindi non è del tutto chiaro quanto costo del capitale si rifletta effettivamente nelle valutazioni delle banche. Questo perché la maggior parte delle banche ha molti strumenti fuori bilancio (OBS) e, negli Stati Uniti, una relazione di prestito speciale con la Federal Reserve.
La principale fonte di capitale bancario proviene dai conti dei depositanti. Nei periodi in cui i tassi di interesse sono bassi, le banche devono bilanciare il costo del capitale con la relativa difficoltà di attrarre nuovi depositi.
La linea di fondo
Le azioni bancarie sono talvolta preferite dagli investitori che seguono una strategia di investimento di valore. Questo perché le banche hanno un modello di business di facile comprensione e forniscono un servizio fondamentale per la società. Nel valutare una banca come un'opportunità di investimento, ti consigliamo di rivedere attentamente quei fattori che guidano il prezzo delle azioni, come la crescita attuale e il potenziale di crescita futura, i fattori di rischio inerenti al settore bancario, il potenziale di guadagno futuro e il costo del capitale.
