Morgan Stanley ha identificato 8 titoli di consumo, che rappresentano le scelte migliori dei loro analisti nei settori dei beni di consumo e dei mercati discrezionali dei consumatori, poiché la spesa dei consumatori rimane la parte più grande e più sana dell'economia degli Stati Uniti. "Il commercio, le elezioni e un'economia a ciclo tardivo mantengono il mercato alla ricerca di una nuova leadership in presenza di un'elevata incertezza. Ci aspettiamo EPS deludenti e siamo in sovrappeso Staples difensivi", scrive Morgan Stanley.
Gli 8 titoli di consumo su cui gli analisti di Morgan Stanley hanno "alta convinzione" sono: Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (LOW), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN) e Philip Morris International Inc. (PM).
Key Takeaways
- Morgan Stanley è in sovrappeso in titoli di base di beni di consumo difensivi. Alcuni sottogruppi di prodotti di base sono tra i più difensivi. Una varietà di titoli di consumo ha prospettive di crescita superiori.
Significato per gli investitori
Cinque di questi titoli rappresentano le prime scelte degli analisti di Morgan Stanley in varie categorie di spesa al consumo. Questi sono: Coca-Cola nelle bevande degli Stati Uniti, Mondelez negli alimenti degli Stati Uniti, Penn National nei giochi degli Stati Uniti, Philip Morris nel tabacco e Procter & Gamble nei prodotti per la casa degli Stati Uniti.
Delle 86 industrie e sottosettori classificate da Morgan Stanley in base a parametri difensivi, le prime 6 includono 4 che rientrano nel settore dei beni di prima necessità. Si tratta di prodotti alimentari (1 °), bevande (3 °), prodotti per la casa (5 °) e vendita al dettaglio di prodotti alimentari (6 °).
Di seguito sono riportati i riepiloghi delle opinioni di Morgan Stanley su 3 scelte importanti che appartengono anche ai gruppi industriali altamente difensivi elencati sopra.
La Coca-Cola è la loro migliore scelta nelle bevande statunitensi. Il loro obiettivo di prezzo di $ 60 implica un guadagno del 10, 7% dalla chiusura del 5 dicembre, sulla base di "una crescita della linea superiore superiore rispetto ai peer CPG a capitalizzazione elevata, trainati da un più forte potere di determinazione dei prezzi, cambiamenti di strategia, accelerazione dell'innovazione e slancio nei mercati emergenti, che riteniamo non si rifletta nella sua valutazione attuale ". Aggiungono: "I catalizzatori includono l'incremento della crescita dell'EPS nel 2020 e il miglioramento della conversione FCF".
Mondelez è la scelta migliore nel cibo americano. "Riteniamo che la recente accelerazione di punta di MDLZ sia sostenibile, aiutata da cambiamenti strategici di successo implementati dalla direzione, da maggiori reinvestimenti e da un'impronta geografica / di categoria favorevole", afferma il rapporto. Inoltre, la valutazione delle azioni Mondelez dovrebbe essere più elevata, in linea con le società multinazionali di beni di consumo confezionati (CPG), piuttosto che con le società alimentari statunitensi a bassa crescita. Il loro obiettivo di prezzo di $ 60 rappresenterebbe un guadagno dell'11, 5% da oggi.
Procter & Gamble è la scelta migliore per i prodotti per la casa negli Stati Uniti. Gli aspetti positivi sono "la recente accelerazione della linea superiore di alta qualità, con una forte ampiezza di miglioramento in tutto il portafoglio e guadagni di azioni negli Stati Uniti, nonostante un aumento dei prezzi rispetto ai pari", oltre a "inflazionare i margini lordi, che prevediamo essere al di sopra del consenso". Di conseguenza, P&G dovrebbe registrare entrate e una crescita dell'EPS più veloci rispetto ai suoi pari, portando a un multiplo di valutazione più elevato. Il loro obiettivo di prezzo è $ 134, ovvero il 7, 5% al di sopra del prezzo attuale.
Guardando avanti
Mentre Morgan Stanley ama le caratteristiche difensive delle azioni di base dei consumatori in un ambiente debole per i guadagni delle imprese, nota alcuni rischi. In generale, credono che gli aumenti dei prezzi e l'espansione del margine di profitto possano rallentare, dato il calo dei prezzi delle materie prime. Vedono anche valutazioni relative estese in alcune sottocategorie, in particolare i prodotti per la casa e la vendita al dettaglio di prodotti alimentari e di base.
