Un ambiente macro sempre più ribassista, caratterizzato dalla guerra commerciale USA-Cina, un rallentamento dell'economia globale, un rallentamento della crescita degli utili societari e alte valutazioni del mercato azionario, ha molti investitori in cerca di sicurezza. "Con la Fed in sospeso, uno dei principali argomenti contro i titoli che pagano dividendi è scomparso", come Jeremy J. Siegel, professore di finanza presso la Wharton School dell'Università della Pennsylvania e consulente senior di strategia di investimento per finanziare la società di gestione WisdomTree Investments, disse Barron's.
Dennis DeBusschere, responsabile della strategia di portafoglio e ricerca quantitativa presso la società di investimenti Evermore ISI, ha indicato a Barron che i prezzi delle obbligazioni riflettono "aspettative di inflazione basse e stabili per almeno 10 anni". Aggiunge: "Finché esiste tale condizione, le azioni che possono distribuire flussi finanziari significativi agli azionisti dovrebbero attrarre capitali".
Barron's suggerisce sette titoli con interessanti rendimenti da dividendi o prospettive di crescita dei dividendi: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Sempra Energy (SRE), Honeywell International Inc. (HON), Microsoft Corp. (MSFT), Air Products & Chemicals Inc. (APD), McCormick & Co. Inc. (MKC) e NextEra Energy Inc. (NEE). La tabella seguente offre schizzi in miniatura di questi stock.
7 azioni per Weather Trade Wars e altre tempeste
- JP Chaorgan Chase, rendimento del 2, 8%, maggiore banca americana, diverse aziendeSempra, rendimento del 3, 1%, utilità a metà del range di valutazione quinquennaleHoneywell, rendimento dell'1, 9%, flusso di cassa gratuito e dividendi in crescitaMicrosoft, rendimento dell'1, 5%, rating AAA, 60% + margine lordo, dividendo in aumento Prodotti per l'aria, rendimento del 2, 3%, rendimenti elevati, crescita costante dei dividendi McCormick, rendimento dell'1, 5%, 33 anni consecutivi di aumento dei dividendi NextEra, rendimento del 2, 6%, utilità con unità di energia tradizionali e pulite in crescita
Significato per gli investitori
"Dove hai rallentato la crescita, questo è un ambiente in cui ha senso concentrarsi sui dividendi come fonte di rendimento", ha detto Barron a Adam Virgadamo, stratega azionario di Morgan Stanley. Il rendimento da dividendi sull'indice S&P 500 (SPX) era dell'1, 93% al 10 maggio, secondo il Wall Street Journal. Negli ultimi anni '80, i rendimenti medi annui dei dividendi si aggiravano intorno al 5%, secondo i dati di Ibbotson e WisdomTree citati da Barron. Di seguito sono riportati più da vicino i tre dei sette titoli.
JPMorgan Chase ha un "gruppo molto diversificato di aziende che gli consentono davvero di operare attraverso il ciclo economico", come ha detto a Barron Michael Michael Barclay, gestore del Columbia Dividend Income Fund (LBSAX), aggiungendo che "sono stati molto bravi a investendo negli ultimi 10 anni in ciascuna delle loro attività per farle crescere e rafforzarle. "I regolatori stanno permettendo alle banche di restituire più capitale agli azionisti e JPM ha aumentato il suo dividendo del 43% a settembre 2018.
NextEra Energy è il capostipite delle tradizionali utility elettriche regolamentate Florida Power & Light e Gulf Power. FP&L è la sua più grande divisione con profitti operativi di $ 2, 6 miliardi nel primo trimestre del 2019. La seconda unità più grande è un giocatore non regolamentato nel mercato in crescita per l'energia eolica e solare che ha erogato $ 1, 1 miliardi, in gran parte da contratti a lungo termine con i clienti. NextEra sta vivendo una solida crescita in tutte le sue divisioni.
Air Products & Chemicals è un fornitore leader di gas industriali. Già programmando di restituire $ 1 miliardo in contanti agli azionisti durante il prossimo anno, il CEO Seifollah Ghasemi ha annunciato a febbraio, secondo Barron, "stiamo restituendo circa la metà del nostro denaro gratuito agli azionisti in termini di dividendo". che ha un rendimento da dividendi target compreso tra il 2, 5% e il 3%.
Guardando avanti
L'attuale rapporto di pagamento dei dividendi per l'S & P 500 è del 34%, inferiore alla media trentennale del 38% in parte perché i riacquisti di azioni sono aumentati, per analisi di Goldman Sachs citata da Barron's. Jeremy Siegel ha dichiarato a Barron che, in una fase di recessione, “la stragrande maggioranza delle imprese potrebbe coprire i propri obblighi di dividendo. Alcuni taglieranno, ovviamente, ma adesso hanno un ottimo cuscino ",
