Tre leader del settore software hanno il potenziale per continuare ad aumentare i loro ricavi e i prezzi delle azioni, anche se l'economia rallenta. Le aziende tecnologiche tra cui Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) e Microsoft Corp. (MSFT) hanno uno stabilizzatore incorporato: quasi l'80% delle vendite di software in media sono attualmente ricorrenti e vantano tassi di rinnovo oltre il 90%. Ciò dovrebbe consentire a questi operatori tecnologici di aumentare di almeno il 20% durante un periodo di elevata volatilità del mercato, in cui un numero maggiore di investitori si sta allontanando dallo spazio tecnologico, un tempo alto, verso nomi più difensivi.
"La domanda dietro gli sforzi strategici di digitalizzazione dovrebbe dimostrarsi duratura anche in un ambiente macro in rallentamento, supportando la crescita per i fornitori di software ben posizionati", ha scritto Morgan Stanley in un recente rapporto, secondo Barron's.
3 titoli tecnologici mentre l'economia rallenta
- Palo Alto Networks; Stock Performance YTD: 6, 9% Microsoft Corp.; 3, 8% Salesforce.com Inc.; 8, 5%
Settore con resilienza degli utili
In un momento in cui il mercato è preoccupato per il rallentamento della crescita degli utili e delle vendite, gli analisti di Morgan Stanley sostengono che gli utili del software tendono ad essere più resilienti rispetto ad altri settori. Per quanto riguarda la crescita dei massimi livelli, gli analisti prevedono che queste tre società registreranno aumenti a doppia cifra, grazie alla natura "relativamente duratura" dei flussi di entrate del software durante i cicli economici. Nel frattempo, si prevede che la società media S&P 500 vedrà un aumento delle vendite del 5, 3% nel 2019 e 2020, una decelerazione dal 9, 3% di crescita nel 2018. Nel frattempo, gli utili sono attesi al 21, 8% nel 2018, seguiti dal 6, 5% nel 2019 e dall'11, 1% in 2020, per MarketWatch.
Mentre gli utili e le prospettive di crescita sembrano forti per le società di software, anche le loro valutazioni sono state notevolmente ridotte dopo una serie di downdraft a partire dall'anno scorso.
Valutazioni più interessanti
"Con il recente pullback, vediamo opportunità a prezzi interessanti per i forti coltivatori secolari", ha scritto Keith Weiss di Morgan Stanley, osservando che la valutazione del settore è vicina alle sue medie storiche.
L'ETF ETS (IGV) iShares Expanded Tech-Software è diminuito del 9, 8% da fine settembre a mercoledì chiuso. Il settore è tornato in auge negli ultimi tempi, con l'ETF software e servizi XSW S&P in crescita dell'8, 8% in due settimane, rispetto al rally del 6, 9% di S&P 500.
Il capo dell'analisi tecnica di Oppenheimer Ari Wald è un altro toro dell'industria del software, osservando in un'intervista con la "Trading Nation" della CNBC che "la nostra visione macro complessiva che un premio continuerà a essere collocata su queste società ad alta crescita in una crescita bassa mondo ". Raccomanda di acquisire azioni di Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) e Adobe (ADBE).
Scommessa sulla sicurezza del cloud
Morgan Stanley evidenzia la società di sicurezza informatica cloud Palo Alto come una delle migliori scelte, classificando il titolo a una performance superiore. Il suo obiettivo di prezzo di $ 266 implica un rialzo del 32% rispetto ai livelli attuali.
"Con un portafoglio di soluzioni che si espande dalla rete agli endpoint e nel cloud pubblico, Palo Alto Networks è in testa alla corsa verso una piattaforma di sicurezza intelligente completa", ha scritto Weiss. L'analista prevede che Palo Alto aumenterà le sue entrate di oltre il 20% all'anno.
Leader del settore cloud
Il pioniere del cloud marketing Salesforce dovrebbe vedere le sue azioni crescere del 19, 5% in 12 mesi per raggiungere $ 178 mentre l'azienda continua ad espandersi nella sua opportunità di mercato finale di $ 200 miliardi, secondo Morgan Stanley.
"Con una piattaforma basata su cloud che automatizza e ottimizza tutte le fasi del ciclo di vita dei clienti, Salesforce.com è nella posizione migliore per beneficiare di queste iniziative", ha scritto Weiss.
Wald ha fatto eco al sentimento ottimista di Salesforce, indicando il grafico del titolo.
Salesforce "ha registrato un minimo più alto a dicembre, mentre il resto del mercato stava svendendo e scendendo a quel limite estremo", ha detto Wald. "Ora, mentre il mercato diventa più alto, stai iniziando a vedere Salesforce uscire dal consolidamento modello è stato in ", ha detto Wald.
Guardando avanti
È importante notare che una brusca recessione economica potrebbe costringere i clienti a ridurre la loro domanda di prodotti di queste società di software prima di altri punti fondamentali. Inoltre, come è la natura dello spazio tecnologico, anche le aziende più potenti e dominanti sono sempre vulnerabili ai radicali cambiamenti nella tecnologia che minacciano di ribaltarli. Detto questo, il gigante IT legacy di Microsoft potrebbe essere il miglior gioco a lungo termine, poiché hanno dimostrato di saper adattarsi di fronte alle interruzioni.
