Il Federal Open Market Committee (FOMC) emetterà la sua prossima decisione sui tassi di interesse mercoledì pomeriggio, con gli analisti di Wall Street che si aspettano che i governatori ripetano un approccio paziente alla crescita economica degli Stati Uniti. È difficile dire come reagiranno i mercati azionari e dei future se ci saranno alcune sorprese, date le condizioni tecniche di ipercomprato in atto a seguito di un sano anticipo di tre mesi rispetto ai minimi profondi di dicembre.
Tre titoli potrebbero offrire importanti indizi sulla direzione dei prezzi dopo il rilascio. Le attività bancarie, i metalli preziosi e i giochi ciclici tendono a mostrare una maggiore sensibilità alla politica della Fed rispetto a molti settori in crescita, quindi ha senso focalizzare l'attenzione sui principali fondi negoziati in borsa (ETF) per quei segmenti o componenti chiave che dettano la direzione generale del settore. Naturalmente, la lettura del nastro è più un'arte che una scienza, e anche altri gruppi possono meritare uno sguardo, specialmente se la Fed lancia qualche palla curva.
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Il componente Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) detiene la più alta capitalizzazione tra le banche commerciali a $ 35, 5 miliardi e dovrebbe attrarre il flusso iniziale di capitale speculativo se le banche sono destinate a salire più in alto dopo la decisione. Il settore è tornato indietro da un miserabile 2018, sostenuto dal ribaltamento della Fed sui tassi di interesse e dalla prospettiva di un accordo USA-Cina che rallenta o pone fine alla scivolata nella crescita economica degli Stati Uniti.
Chase stock ha guidato il settore bancario per gran parte del decennio, ma ha lottato da quando ha toccato un massimo storico vicino a $ 120 a febbraio 2018. È sceso al minimo di 52 settimane a dicembre ma ha guadagnato più di 15 punti da quel momento ed è ora scambiando sopra la media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA) per la prima volta in più di tre mesi. I commercianti intelligenti guarderanno la media mobile questo pomeriggio perché lo stock ha testato quel livello da febbraio.
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L' SPDR Gold Trust (GLD) è in movimento da quando è salito più in alto al minimo di 19 mesi nell'agosto 2018, beneficiando dell'aumento dell'inflazione e della svolta accomodante nella politica della Fed. Il fondo e le materie prime hanno superato il 2011 ed è entrato in una tendenza al ribasso a lungo termine che ha finalmente toccato il fondo nel quarto trimestre del 2015. L'azione dei prezzi negli ultimi tre anni e mezzo è stata bloccata all'interno della gamma di trading a 31 punti scolpita tra dicembre 2015 e Luglio 2016.
Una linea di tendenza quinquennale di massimi più bassi ha negato quattro tentativi di breakout fino ad aprile 2018. Il fondo è entrato in un quinto tentativo a febbraio 2019 e si è nuovamente invertito, tornando all'EMA a 50 giorni. Ha rimbalzato su quel livello di supporto e un rally dopo la decisione sui tassi potrebbe segnalare l'inizio di un sesto tentativo. Al contrario, un calo attraverso il minimo di marzo sosterrebbe posizioni ribassiste a causa di maggiori probabilità di un continuo ribasso nell'EMA a 200 giorni a $ 120.
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L' ETF SPDR S&P Retail (XRT) documenta l'ascesa e la caduta della pressione di acquisto dei clienti e il suo impatto prevalente sulla crescita economica degli Stati Uniti. Il fondo è sceso al supporto del 2013 negli ultimi $ 30 per la terza volta a dicembre, completando un modello ribassista che aumenta le probabilità di un'eventuale ripartizione e una tendenza al ribasso a lungo termine. È rimbalzato fortemente nel primo trimestre, tornando all'EMA a 200 giorni e al punto medio dell'intervallo di negoziazione quinquennale, dove si è bloccato all'inizio di questo mese.
Questo posizionamento prevede che la prossima oscillazione dei prezzi sarà significativa, con una recessione che probabilmente non si fermerà al supporto di dicembre, mentre un raduno apre le porte a un terzo viaggio nella resistenza di gamma negli anni '50. Gli orsi detengono attualmente il vantaggio in questo scenario bilaterale per tre motivi. In primo luogo, l'acquisto di energia al minimo mostra un lieve miglioramento nelle letture depresse di accumulazione e distribuzione. In secondo luogo, l'ETF ha fallito quattro tentativi di montare l'EMA a 200 giorni dall'ottobre 2018. In terzo luogo, gli oscillatori settimanali di forza relativa sono ora completamente impegnati nei cicli di vendita.
La linea di fondo
Gli operatori di mercato informati seguiranno banche, metalli preziosi e titoli ciclici per valutare l'impatto dell'ultima decisione della Federal Reserve.
