Il 2019 è stato un anno dinamico e imprevedibile nel panorama degli investimenti e dei servizi finanziari. Con un carico di incertezze ancora alla deriva in questo nuovo anno e decennio, prevediamo che il 2020 sarà altrettanto tumultuoso. Tuttavia, è un ottimo momento per essere un investitore e un operatore di mercato.
Ecco come si sono comportate le principali asset class nel 2019:
Ritorni della classe di attività 2019.
Pronostici 2020
Ora non sono uno stratega degli investimenti o un economista esperto, ma sono un osservatore e un commentatore vicino all'economia e ai mercati globali. Ho il privilegio e il grande onore di essere il redattore di Investopedia, il che mi dà una visione e un punto di vista su questi argomenti.
Consentitemi di condividere umilmente le mie previsioni per il 2020.
Come sarà l'economia nel 2020?
L'economia americana nel 2020 sarà come una griglia per barbecue circa un'ora dopo aver tolto le bistecche, ancora piuttosto calda, ma non ardente. Le agevolazioni fiscali del 2017 di cui godevano le aziende si saranno esaurite e, anche se la guerra commerciale USA-Cina potrebbe essere sulla strada della risoluzione, le aziende hanno tirato le redini abbastanza duramente nel 2019 che sarà difficile avviare la crescita. La Federal Reserve ha maggiori probabilità di aumentare i tassi di interesse piuttosto che di ridurli, ma se l'economia inizia a rallentare drasticamente, ciò può cambiare. In altre parole, non sembra probabile uno stimolo fiscale sotto forma di aliquote più basse.
L'economia globale, d'altra parte, inizierà a prendere un po 'di vapore dopo essere stata in depressione negli ultimi anni. La crescita della Cina sta certamente rallentando, ma sta ancora crescendo con una percentuale migliore del 6% e il governo cinese sta facendo tutto il possibile per mantenere calde le fornaci. Le economie limitrofe della Cina dovrebbero vedere una crescita maggiore poiché i bassi tassi di interesse e il raffreddamento della guerra commerciale continuano.
Tieni d'occhio il Regno Unito ora che il PM Johnson ha la sua maggioranza parlamentare. Aprirà le volte a 10 Downing Street e spenderà la via della Gran Bretagna per la crescita mentre Brexits via. La Germania, d'altra parte, deve trovare un modo per fermare il suo rallentamento e trovare una via per la crescita. Essendo la più grande economia europea, quando trascina l'intera UE si affanna con essa.
Ci sarà una recessione?
Probabilmente nel 2020. Tutti i principali indicatori economici hanno ancora del succo, nonostante il rallentamento della produzione industriale e industriale. La risoluzione della guerra commerciale con la Cina contribuirà a rafforzare la fiducia delle imprese e il consumatore americano rimane forte grazie a un mercato del lavoro sano, bassa inflazione e bassi prezzi del gas. L'espansione economica sta diventando lunga nel dente, ma le espansioni in genere non muoiono per la vecchiaia.
Al di fuori degli Stati Uniti, la Germania sta barcollando sull'orlo della recessione e questo potrebbe far crollare l'Eurozona. Christine Lagarde non ha paura degli stimoli economici, quindi conta su di lei per fare ciò che è necessario per impedire un duro atterraggio in Europa.
Come sarà il mercato del lavoro negli Stati Uniti?
Il mercato del lavoro americano rimarrà forte, ma forse non così forte come nell'ultimo decennio. Le parti più sane dell'economia sono nella sanità e nei servizi. Il primo è un settore in crescita. Quest'ultimo è più imprevedibile poiché i servizi coprono tutto, dai trasporti ai media, servizi finanziari e tecnologia. Contribuisce maggiormente al PIL, ma rappresenta anche le imprese a ciclo più breve.
Quando l'economia si indebolisce, questi sono i primi posti di lavoro.
La Fed alzerà i tassi di interesse?
Tutti i segnali che la Fed guarda sono proprio dove vuole che siano. L'inflazione è docile, siamo quasi alla piena occupazione e l'abbassamento dei tassi di interesse nel 2019 ha aperto le porte a molti rifinanziamenti, che stanno mettendo soldi nelle tasche dei consumatori. La Fed potrebbe alzare i tassi se l'inflazione aumenta, anche se ciò potrebbe costare al presidente Powell il suo lavoro. Direi una leggera possibilità di rilancio, ma più probabilmente resteremo esattamente dove siamo.
Come sarà il mercato immobiliare negli Stati Uniti?
Il mercato immobiliare rimarrà forte, dato quanto sono bassi i tassi ipotecari in questo momento. Chiedi a chiunque abbia acquistato una casa negli anni '70 o '80 i tassi dei mutui e ti renderai conto che viviamo in terra di caramelle in questo momento. I prezzi delle case sono costosi nelle grandi città e stanno crescendo in modo crescente nelle aree metropolitane in crescita come Charlotte, Austin e Phoenix, ma i consumatori sono forti, i livelli di debito sono relativamente bassi ei finanziatori sono meno preoccupati dei prestiti rispetto a dieci anni fa. La vera domanda è se gli acquirenti più giovani hanno il desiderio di possedere case. Ciò non avrà alcun impatto sul mercato immobiliare 2020, ma è la domanda da $ 10 trilioni per il prossimo decennio.
La spesa per consumi continuerà ad essere forte?
I consumatori continueranno a spendere fintanto che i prezzi del gas rimarranno bassi, i tassi di interesse rimarranno bassi e le aziende continueranno ad assumere. Uno slittamento in una di queste variabili potrebbe indurre i consumatori a stringere le cinture, ma ciò non sembra probabile nel breve termine. Cito i prezzi del gas perché, per la maggior parte delle persone, riempire il serbatoio e fare la spesa sono le forme di spesa più tangibili e ricorrenti che facciamo.
Il mercato continuerà a crescere?
I mercati azionari statunitensi cresceranno, ma nulla di simile al 25-30% di cui abbiamo goduto nel 2019. Abbiamo avuto il vento alle spalle con tre tagli ai tassi di interesse, il declino dei tagli delle tasse sulle società del 2017 e un'ondata di riacquisti di azioni societarie cose del genere che non abbiamo mai visto prima. I riacquisti stanno rallentando così come la crescita degli utili aziendali. Il divario tra utili societari e prezzi delle azioni è cresciuto un po 'troppo per molti investitori, quindi dobbiamo ridurre le nostre aspettative di rendimento.
I mercati globali sono in una posizione migliore per sovraperformare gli Stati Uniti nel 2020. L'Europa è rimasta intrappolata in una recessione negli ultimi anni, ma la risoluzione della Brexit, la facile politica monetaria e i miglioramenti nel commercio globale dovrebbero aiutare a rilanciare economie in ritardo come la Germania e Spagna. I mercati asiatici sono anche ben preparati se la guerra commerciale USA - Cina viene risolta e la crescita globale accelera.
Nell'investire, dovremmo sempre essere pronti ad aspettarci l'inaspettato. Questo è ciò che lo rende divertente e affascinante. C'è sempre altro da imparare e opportunità per diventare più intelligenti. Facciamolo di nuovo insieme nel nuovo anno.
Ecco un grande 2020!
