Il sell-off dei semiconduttori è esagerato, creando un'opportunità di acquisto per gli investitori di valore, secondo un osservatore di mercato a lungo termine e come riportato dalla "Trading Nation" della CNBC. Due titoli di chip posizionati per sovraperformare includono Micron Technology Inc. (MU) e NXP Semiconductors NV (NXPI).
Il veterano investitore in tecnologia Paul Meeks, il capo degli investimenti presso Sloy, Dahl & Holst ed ex gestore del fondo Merrill Lynch Global Technology da 3 miliardi di dollari negli anni '90, ha parlato con il depresso settore dei chip in un'intervista con CNBC venerdì. Le azioni dei produttori di semiconduttori tra cui Microchip Technology Inc. (MCHP), Applied Materials Inc. (AMAT) e NXP hanno tutti avuto una battuta negli ultimi tempi, trascinando verso il basso l'ETF (SMH) di VanEck Vectors Semiconductor, che tiene traccia delle scorte di chip, quasi 3 % la settimana scorsa.
"Non c'è dubbio che i fondamenti a breve termine siano OK e che le valutazioni siano fortemente ipervendute", ha affermato Meeks. Questo è significativo nel settore della tecnologia, in cui "è difficile trovare qualcosa che sia anche abbastanza valutato", ha osservato. Il declino di SMH ha portato il suo rapporto prezzo / utili al di sotto di 14 volte gli utili a termine, vicino al minimo di due anni raggiunto ad aprile. Per fare un confronto, l'ETF con tecnologia XLK viene scambiato con utili in avanti di 17, 6 volte, come osservato da CNBC.
Forza continua in PC, smartphone
Mentre il consenso generale sulla strada è che le società di semiconduttori, in particolare quelle coinvolte negli spazi flash DRAM e NAND, continueranno a essere attratte dalla forza del mercato dei PC e degli smartphone, Meeks afferma che gli investitori stanno sopravvalutando cicli in quei mercati e l'effetto che avrà sui semestri.
"Anche se stiamo entrando in un ciclo discendente in alcune di queste attività, sarà più transitorio e meno ripido del previsto", ha affermato. Inoltre, i mercati in forte crescita come l'intelligenza artificiale e l'analisi dei big data dovrebbero parzialmente compensare il rallentamento di PC e smartphone, ha aggiunto Meeks. Nel frattempo, "hai fatto grandi affari basati sui fondamentali che rimbalzeranno entro 3-6 mesi", secondo l'investitore tecnologico. Il veterinario di Wall Street vede NXP e Micron come scommesse economiche, prevedendo che aumentino dal 30% al 50%.
Per quanto riguarda NXP, in cui l'offerta rivale Qualcomm Inc. (QCOM) per $ 127, 50 per azione in un accordo che è stato interrotto dalle autorità di regolamentazione cinesi, il calo di circa il 30% da metà giugno ha creato un'opportunità di acquisto privilegiata. Micron, leader nei flash DRAM e NAND, dovrebbe trarne vantaggio grazie alla sua solida posizione di leadership in un settore in via di consolidamento, ha affermato Meeks.
