Cos'è il capitale impiegato?
Il capitale investito, noto anche come fondi impiegati, è l'importo totale del capitale utilizzato per l'acquisizione di utili da parte di un'impresa o di un progetto. È il valore di tutte le attività impiegate in un'azienda o in un'unità di business e può essere calcolato aggiungendo immobilizzazioni al capitale circolante; o sottraendo le passività correnti dal totale attivo. Impiegando capitale, si fa quindi un investimento.
La formula per il capitale impiegato è
Capitale investito = Totale attivo - Passività correnti
Capitale investito
Cosa ti dice il capitale impiegato?
Il capitale impiegato può fornire un'istantanea di come un'azienda sta investendo i suoi soldi. Tuttavia, è un termine frequentemente usato che è allo stesso tempo molto difficile da definire perché ci sono così tanti contesti in cui può essere usato. Tutte le definizioni si riferiscono generalmente all'investimento di capitale necessario per il funzionamento di un'azienda.
Gli investimenti di capitale comprendono azioni e passività a lungo termine. Si riferisce anche al valore delle attività utilizzate nella gestione di un'azienda. In parole povere, è una misura del valore delle attività meno le passività correnti. Entrambe queste misure sono riportate nel bilancio. Una passività corrente è la parte di debito che deve essere rimborsata entro un anno. In questo modo, il capitale impiegato è una stima più accurata delle attività totali.
Il capitale impiegato viene meglio interpretato combinandolo con altre informazioni per formare una metrica di analisi come il ritorno sul capitale impiegato (ROCE).
Key Takeaways
- Il capitale investito è derivato sottraendo le passività correnti dal totale attivo; o in alternativa aggiungendo passività non correnti al patrimonio netto. Il capitale impiegato indica quanto è stato utilizzato per un investimento. Il ritorno sul capitale investito (ROCE) è una metrica comune di analisi finanziaria per determinare il rendimento di un investimento.
Return On Capital Employed (ROCE)
Il capitale impiegato viene utilizzato principalmente dagli analisti per determinare il rendimento del capitale investito (ROCE). Come il ritorno sulle attività (ROA), gli investitori utilizzano ROCE per ottenere un'approssimazione di quello che potrebbe essere il loro rendimento in futuro. Il rendimento del capitale investito (ROCE) è considerato un rapporto di redditività. Confronta l'utile operativo netto con il capitale impiegato e indica agli investitori quanto ogni dollaro di guadagno viene generato con ogni dollaro di capitale impiegato. Alcuni analisti preferiscono il rendimento del capitale investito rispetto al rendimento del capitale proprio e il rendimento delle attività in quanto tiene conto del finanziamento a lungo termine ed è un indicatore migliore per le prestazioni o la redditività della società per un periodo di tempo più lungo.
Un maggiore rendimento del capitale impiegato suggerisce una società più efficiente, almeno in termini di occupazione del capitale. Un numero più elevato può anche essere indicativo di una società con molti contanti a portata di mano poiché il contante è incluso nelle attività totali. Di conseguenza, alti livelli di liquidità possono talvolta distorcere questa metrica.
Il rendimento del capitale investito è calcolato dividendo l'utile operativo netto, o utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT), per il capitale investito. Un altro modo per calcolarlo è quello di dividere gli utili prima degli interessi e delle imposte per la differenza tra attività totali e passività correnti.
Esempio di capitale impiegato
Calcoliamo il rendimento storico del capitale impiegato da tre società tecnologiche - Alphabet Inc., Apple Inc. e Microsoft Corporation - per l'esercizio chiuso al 2017.
| (in milioni) | Alfabeto | Mela | Microsoft |
| L'EBIT | $ 24.274 | $ 66.412 | $ 29.339 |
| Totale attività (TA) | $ 147.461 | $ 375.319 | $ 241.086 |
| Passività correnti (CL) | $ 19.310 | $ 100.814 | $ 64.527 |
| TA - CL | $ 128.151 | $ 274.505 | $ 176.559 |
| Ritorno sul capitale investito | 0, 1894 | 0, 2419 | 0, 1662 |
Delle tre società, Apple Inc. ha il più alto ritorno sul capitale investito del 24, 19%. Un ritorno sul capitale investito del 24, 19% significa che per ogni dollaro investito in capitale impiegato per 12 mesi chiusi al 30 settembre 2017, la società ha realizzato profitti per 24 centesimi. Gli investitori sono interessati al rapporto per vedere in che modo un'azienda utilizza il proprio capitale impiegato e le sue strategie di finanziamento a lungo termine. (Per la lettura correlata, vedere "Calcolo del capitale impiegato da un bilancio della società")
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