Per quanto riguarda le tendenze dei mercati finanziari, le scorte di valore precedentemente non fredde stanno rapidamente diventando la nuova moda. L'inversione di tendenza è arrivata tra le recenti flessioni del mercato e l'aumento della volatilità a seguito di un mercato toro lungo quasi un decennio e la correzione è probabilmente tutt'altro che conclusa. Alcuni strateghi stanno raccomandando di riequilibrare i portafogli dai titoli orientati alla crescita verso quelli orientati al valore, come quelli che si possono trovare nei settori delle telecomunicazioni e della finanza, secondo Barron.
Tendenze attuali del mercato
Dopo aver chiuso a un massimo di 2872, 87 il 26 gennaio, l'indice S&P 500 è sceso di quasi l'8% entro il 9 febbraio, prima di tornare a quota 2732, 22 venerdì scorso. Questo è un calo totale di quasi il 4%. Anche la volatilità, misurata dall'indice di volatilità CBOE (VIX), è aumentata, con attualmente circa il 75% in più di quanto non fosse da quando l'S & P ha iniziato a precipitare. Anche l'Indice di ansia di Investopedia (IAI), che misura l'ansia degli investitori in base alle ricerche di termini "basati sulla paura" di milioni di lettori di Investopedia in tutto il mondo, ha anche avuto un picco, aumentando del 10% nello stesso periodo.
È probabile che questo sconvolgimento continui almeno nei prossimi mesi, poiché i partecipanti al mercato cercano di trovare una nuova normalità. Keith Lerner, capo stratega del mercato presso la SunTrust Bank, ha dichiarato alla CNBC in un'intervista della scorsa settimana che: “Quando abbiamo visto queste forti flessioni in passato, il processo di raccolta in genere si verifica in settimane e mesi, non giorni. Pertanto, gli investitori dovrebbero essere preparati per molti avanti e indietro. "(A, vedi: la volatilità del mercato richiede un'enorme oscillazione in VIX Futures. )
Il nuovo figo
Tra le turbolenze del mercato e la crescente ansia degli investitori, Savita Subramanian, stratega della Bank of America Merrill Lynch, sta identificando la più recente moda emergente negli investimenti nei mercati azionari. Basato sul suo modello quantitativo, il forte settore tecnologico in crescita è stato detronizzato, lasciando il posto a settori orientati al valore. Telecom, che sarà uno dei maggiori beneficiari della riforma dell'imposta sulle società, ha preso il primo posto, con i finanziari che seguono subito, secondo Barron's.
Tuttavia, Subramanian menziona anche altri settori di alto rango come metalli e miniere, società commerciali, trasporto aereo e logistica, rivenditori multilinea e specializzati, nonché media. Le industrie identificate dal suo modello come opportunità superiori mostrano un rendimento annuo dell'11, 5% che risale al 2005. Si tratta di ben quattro punti percentuali in più rispetto al rendimento del 7, 5% nello stesso periodo di tempo dell'S & P 500 equivale.
A dire il vero, la nuova popolarità delle azioni di valore non si basa semplicemente sui capricci irrazionali degli investitori. No, ci sono alcuni buoni motivi fondamentali per scegliere il valore rispetto alla crescita in un momento di incertezza generale del mercato. Le azioni a valore tendono ad essere società più grandi e molto più consolidate, il che le rende molto meno rischiose e volatili rispetto alle società più giovani che sono ancora in crescita. In quanto società affermate, tendono a pagare dividendi, il che significa una fonte di rendimenti relativamente sicura anche quando i mercati stanno cadendo. Le azioni a valore tendono a migliorare in periodi di congiuntura negativa rispetto alle controparti in crescita. (A, vedi: Azioni di valore o di crescita: quali sono meglio? )
