Avendo sottoperformato il mercato più ampio e rivale Fedex Corp. (FDX) quest'anno, le cose stanno iniziando a cercare United Parcel Service Inc. (UPS). Di conseguenza, intendiamo che il titolo potrebbe aumentare del 30% sulla base dell'obiettivo di prezzo di $ 137 fornito dall'analista di Bernstein David Vernon, che è ottimista riguardo al recente accordo della società con il sindacato dei Teamsters che pensa che contribuirà a rallentare la crescita dei salari. Mentre a Vernon piace anche FedEx, avverte che le preoccupazioni degli investitori sul protezionismo e le tariffe non sono prive di merito, secondo Barron.
| Performance YTD | |
| UPS | - 11, 2% |
| FedEx | - 8, 8% |
| S&P 500 | + 1, 5% |
Rovesciare le cose
In recenti negoziati con il sindacato Teamsters, UPS ha ottenuto un accordo che limiterebbe il numero di conducenti ibridi (ovvero conducenti che svolgono anche altri compiti) al 25% dell'importo totale dei vettori a tempo pieno. Tale numero è migliore di quanto previsto da Vernon, consentendo a UPS di assumere dipendenti con ruoli più flessibili e di conseguenza offre all'azienda una maggiore flessibilità nella sua struttura dei costi. L'accordo include anche riduzioni degli straordinari e dei costi delle operazioni del fine settimana, ulteriori segnali positivi.
Le stime di consenso per quest'anno hanno portato la crescita dei ricavi dell'azienda al 9, 00%. Con stime per la crescita degli utili al 20, 6%, più del doppio rispetto alla crescita dei ricavi, gli analisti prevedono un tasso più lento di crescita dei costi totali. (Per, vedere: UPS, FedEx a prestazioni superiori: analisti Bernstein. )
All'inizio di quest'anno, anche altri analisti avevano fatto previsioni ottimistiche, sostenendo che il recente selloff del titolo era esagerato. Stifel David Ross ha riconosciuto la decisione di UPS di aumentare la spesa in conto capitale dopo che il volume dei pacchi record durante le festività natalizie ha spinto i costi di gestione più in alto e le notizie sull'avvio di Amazon del proprio servizio di consegna limitato hanno fatto crollare le scorte. Tuttavia, a causa della forza nel mercato dei pacchi e del trasporto generale, nonché delle aspettative che Amazon continuerà a essere uno dei maggiori clienti dell'azienda, Ross ritiene che le paure siano esagerate.
Sfide di e-commerce
Man mano che i consumatori aumentano la quantità di acquisti online rispetto agli acquisti presso punti vendita e centri commerciali, il numero di pacchi per fermata di consegna per i servizi di consegna pacchi sta diminuendo. Questo è costoso e fa parte del motivo per cui UPS ha deciso di aumentare la spesa in conto capitale, anche se tale aumento, secondo l'analista di Cowen Helane Becker, potrebbe danneggiare il suo potenziale di espansione del margine di profitto nei prossimi due anni, secondo ad un articolo separato da Barron's.
Altre sfide di e-commerce includono la concorrenza del programma di consegna di crowdsourcing di Amazon, noto come Flex, che utilizza corrieri non professionisti per ritirare i pacchi dai magazzini e consegnarli ai clienti finali. Vernon ha approfondito questo argomento all'inizio di quest'anno, sostenendo che i vincoli legati alla costruzione di un efficiente servizio di consegna da un modello crowdsourcing limiterebbero i danni arrecati ai corrieri tradizionali come UPS e FedEx. (A, vedi: Bernstein: UPS, FedEx sicuro da Amazon Flex. )
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