Stando alla sua settimana peggiore in più di due anni, il mercato azionario potrebbe essere destinato a maggiori problemi, secondo gli analisti tecnici citati da MarketWatch. Questo nonostante il raduno di lunedì 26 marzo, il più grande aumento di un giorno in tutti e tre i principali indici azionari statunitensi dall'agosto 2015, aggiunge MarketWatch. "L'entità del deterioramento delle azioni è molto preoccupante data la combinazione di danni tecnici a breve termine, insieme al calo della dinamica a lungo termine dopo aver raggiunto condizioni record di ipercomprato a fine gennaio", l'analista tecnico Mark Newton di Newton Advisors scritto lunedì, come citato da MarketWatch.
Durante la settimana terminata il 23 marzo, l'indice S&P 500 (SPX) è diminuito del 6, 0%, il Dow Jones Industrial Average (DJIA) del 5, 7% e l'indice Nasdaq 100 (NDX) del 7, 3% dalla chiusura del venerdì precedente. La manifestazione di lunedì 26 marzo è stata seguita da un ritiro martedì pomeriggio. Di conseguenza, i recuperi netti in questi indici tra le chiusure del 23 marzo e del 27 marzo sono stati rispettivamente: 0, 9%, 1, 4% e 0, 3%. All'inizio di quest'anno, il mercato ha subito una correzione tra le chiusure il 26 gennaio e l'8 febbraio, con l'indice S&P 500 in calo del 10, 2%.
Indicatori tecnici chiave
Con l'S & P 500, gli analisti tecnici prestano molta attenzione al valore attuale dell'indice rispetto alla sua media mobile a 200 giorni, afferma MarketWatch. Quando la prima scende sotto la seconda, si presume che sia in atto una tendenza al ribasso. Alla chiusura del venerdì 23 marzo, il primo era leggermente al di sopra del secondo, un indicatore a malapena rialzista. Alla chiusura di martedì 27 marzo, l'indice era un modesto 1% superiore alla sua media mobile a 200 giorni, per Barchart.com.
Per il Nasdaq 100, la sua media mobile di 100 giorni è un punto di riferimento comune per i tecnici, per MarketWatch. Venerdì l'indice è sceso sotto questo livello, inviando un segnale ribassista. Alla chiusura di martedì era dell'1, 3% inferiore alla media mobile di 100 giorni, per la stessa fonte.
Gli aderenti alla teoria di Dow stanno osservando attentamente il Dow Jones Transportation Average (DJT). Secondo il editorialista di MarketWatch Mark Hulbert, se il Dow Transports chiudesse al di sotto di 10.136, 61, la sua recente chiusura più bassa del 9 febbraio, ciò rappresenterebbe un importante segnale di mercato per i Dow Industrials. Venerdì, i trasporti Dow hanno chiuso solo 27 punti sopra questo "livello di innesco". Alla chiusura di martedì 27 marzo, il divario era di 55 punti sopra.
"Notevole danno tecnico"
Tra Dow Industrials e S&P 500, circa la metà dei componenti di ciascun indice erano scambiati al di sotto delle proprie medie mobili a 200 giorni al 16 marzo, per MarketWatch. Questa analisi è stata eseguita da Michael O'Rourke, capo stratega del mercato presso Jones Trading, sulla base dei dati di Bloomberg. Come citato da MarketWatch, O'Rourke scrive in merito a questa constatazione che "un notevole danno tecnico è stato fatto a questo mercato".
Sei già un mercato orso?
Un mercato orso è già in corso, per un'altra colonna MarketWatch di Hulbert, con il mercato toro che ha respirato il suo ultimo il 26 gennaio. In tal caso, e se questo mercato orso ha durata e profondità medie, Hulbert si aspetta che duri altri 11 mesi, a quel punto il Dow avrebbe perso 5.205 punti, ovvero il 22, 1%, dal suo massimo del 26 gennaio. Anche così, osserva, questo riporterebbe il Dow proprio dove era il giorno delle elezioni 2016.
Molti investitori temono che un mercato rialzista da record sia probabilmente seguito da un mercato orso particolarmente grave. Hulbert offre un certo conforto: "Non esiste una correlazione statisticamente significativa tra la lunghezza o il guadagno di un mercato toro e la lunghezza o la perdita del successivo mercato ribassista". Scrive anche: "Ho scoperto che ci vogliono in media 3, 2 anni dall'inizio di un mercato ribassista perché il mercato azionario ritorni al punto in cui si trovava all'inizio".
Ma i fondamenti puntano verso l'alto
A dire il vero, i rialzisti indicheranno fondamentali solidi come l'aumento degli utili societari e la continua espansione economica sia negli Stati Uniti che in tutto il mondo come ragioni per il costante ottimismo e ulteriori aumenti dei prezzi delle azioni. In effetti, il editorialista di Barron Ben Levisohn ha osservato che, rispetto all'avvio dei mercati al ribasso, "il colpevole in quasi tutti i casi è la recessione". (Per di più, vedi anche: uno "shock" economico potrebbe far deragliare il mercato toro .)
