L'S & P 500 (SPY) continuerà probabilmente a salire bene nel 2018 sulla base delle attuali tendenze degli utili. Tutti cercano di prevedere in che direzione andrà il mercato. Se vuoi capire la direzione del mercato, basta seguire la tendenza degli utili; è così semplice. Sulla base delle attuali aspettative sugli utili, il mercato continuerà probabilmente a salire fino al 2018. E se l'attuale ritmo di crescita degli utili continuerà, l'S & P 500 potrebbe salire a oltre 3.000 entro la fine dell'anno nel 2018, con un aumento del 21% rispetto ai livelli attuali.
Per la maggior parte, il mercato azionario segue la direzione degli utili; è solo una questione di quanto gli investitori sono disposti a pagare per quei guadagni. Sulla base delle aspettative di Wall Street per il 2018, l'S & P 500 ha ulteriore spazio per crescere. E in base ai tassi di crescita degli utili, può farlo senza espansione multipla.
Dati S&P 500 sugli utili per azione di at
Il caso per 3.050
Se i guadagni dovessero continuare a crescere a un ritmo più rapido dell'S & P 500, il mercato ha un rialzo maggiore senza il rischio che diventi troppo costoso, dandogli la possibilità di salire bene fino al 2018. L'S & P 500 dovrebbe essere scambiato con i guadagni multipli di 23 volte di oggi, con aspettative di utili per l'S & P 500 a $ 131, 25 per il 2018, si potrebbe vedere un S&P 500 che viene scambiato a quasi 3.050 entro la fine del 2018. L'S & P 500 è stato scambiato a circa 23 volte gli utili dal quarto trimestre 2015.
Crescita degli utili
È abbastanza chiaro che dalla metà del 2014 i mercati sono entrati in una recessione degli utili, con un calo degli utili di quasi il 18 percento. Gli utili a 12 mesi finali sono scesi da quasi $ 106 per azione nel terzo trimestre 2014 a circa $ 86, 50 entro il primo trimestre del 2016. Ma invece dell'S & P 500 in linea con tali utili, è rimasto relativamente stagnante, causando un'espansione multipla. Ma da allora, i guadagni hanno toccato il fondo e hanno ricominciato a salire e si prevede che continueranno ad aumentare fino alla fine del 2018.
Dati S&P 500 sugli utili per azione di YCharts
Guadagnare crescendo più velocemente dei prezzi delle azioni
Wall Street sta cercando i guadagni finali a 12 mesi per aumentare a circa $ 131, 25 entro la fine del quarto trimestre del 2018. Si tratta di un aumento di oltre il 52 percento nella crescita degli utili rispetto al primo trimestre 2016.
Il 31 marzo 2016, l'S & P 500 ammontava a 2.060 e veniva scambiato per circa 24 volte gli utili. Da allora, l'S & P 500 è aumentato del 22% e si prevede che i guadagni finali a 12 mesi per il terzo trimestre del 2017 saliranno a $ 108 per azione. Questo è un picco di quasi il 25 percento dal momento del minimo. I guadagni sono cresciuti più rapidamente di quanto sia aumentato l'S & P 500, facendo scendere il rapporto PE per l'S & P a 23 volte.
Se l'indice S&P 500 dovesse aumentare dello stesso importo previsto per gli utili dal momento in cui si sarebbe toccato il fondo nel primo trimestre del 2016, l'indice sarebbe valutato a 3.130.
Ma se la crescita degli utili dovesse rallentare o crescere a un ritmo più lento rispetto all'S & P 500, ciò costituirebbe un problema. Le azioni sarebbero quindi in grado di diventare più costose, provocando una sopravvalutazione e suscettibili di cadere drammaticamente.
Continua a guardare le tendenze degli utili e i tassi di crescita.
