Lo stock di Micron Technology Inc. (MU) è aumentato di circa il 5% dall'inizio del 2018, recuperando alcune delle perdite significative che le azioni hanno subito alla fine del 2017. Ma è probabile che i guadagni non durino perché nonostante il forte bilancio prima risultati trimestrali il 19 dicembre, gli analisti continuano ad avere una visione ribassista del titolo.
Parte del motivo per cui le azioni vengono scambiate solo per cinque volte le stime degli utili del 2019 è a causa delle deboli prospettive di crescita degli utili. Secondo Ycharts, gli analisti stanno cercando che gli utili diminuiscano in media di circa il 13% per il 2019 e il 2020. Questi profitti in calo provengono nonostante le proiezioni delle entrate restino invariate, suggerendo che gli analisti vedono l'erosione dei margini. (Per di più, vedi anche: Micron Stock: il Rally è a rischio? )
Guadagni in calo
Il grafico seguente mostra come la crescita degli utili dovrebbe diminuire nel 2019 e nel 2020, da $ 9, 72 nel 2018 a $ 7, 35 nel 2020. Tale calo potrebbe essere il motivo principale per cui gli investitori non sono disposti a pagare un multiplo più elevato per il titolo e potrebbe essere il motivo per cui lo stock è languito dal suo forte calo alla fine di novembre.
Dati del grafico fondamentale di YCharts
Nessuna crescita delle entrate
Inoltre, gli analisti non vedranno alcuna crescita dei ricavi per l'azienda nei prossimi tre anni, con ricavi stabili intorno ai $ 27, 5 miliardi dal 2018 al 2020. Mentre i prezzi DRAM sono stati stretti, come notato da Barron, NAND è attualmente in eccesso di offerta. Ma la domanda più grande è quanto durano queste attuali tendenze dei prezzi, e questo potrebbe essere un motivo per cui le prospettive di crescita dei ricavi potrebbero essere viziate.
Dati MU Revenue (TTM) di YCharts
Futuro incerto?
Dal 2016, le entrate sono aumentate a Micron, ma il grafico seguente mostra come gli analisti vedono che la crescita termina nell'anno fiscale 2018. Il rallentamento arriva nonostante le stime degli utili battute di quasi l'11% e le stime delle entrate del 6%, a dicembre. Ma con lo stock che languisce, forse è il modo in cui il mercato convoca un messaggio di incertezza sulla direzione futura della crescita dell'azienda. (Per la lettura correlata, vedere anche: Perché Micron è pronto a salire del 20%. )
Dove vanno le azioni Micron da qui, dopo un ritorno meteorico nel 2017, sembra dipendere dalla percezione e, in definitiva, dalla realtà dei fondamenti dell'azienda. A questo punto, le stime sembrano sostenere una riluttanza sui buoni tempi che continuano. Ma, naturalmente, mentre l'economia globale continua a migliorare, l'equilibrio tra domanda e offerta potrebbe cambiare molto rapidamente, riportando il favore a Micron.
