Nonostante un investimento in Tesla Inc. (TSLA) da parte del Fondo per gli investimenti pubblici dell'Arabia Saudita, Bank of America potrebbe presto terminare il decennio di investimenti in società statunitensi da parte di fondi gestiti dal governo.
Con l'economia americana in aumento, la disoccupazione al di sotto del 4% e le scorte vicine ai massimi storici, i fondi gestiti dal governo hanno ucciso i loro investimenti negli ultimi anni. Ma Bank of America sta avvertendo che la festa finirà ad un certo punto mentre gli investitori puntano altrove. "Gli investitori come SWF e pensioni pubbliche si sono concentrati e si sono goduti la corsa negli Stati Uniti negli ultimi due anni e alcuni indicatori sembrano essere ancora costruttivi", ha detto Woody Boueiz, capo globale dei fondi sovrani della Bank of America a Bloomberg in un'intervista. "Non è chiaro quale sarà il fattore scatenante, ma ad un certo punto, mi aspetto che la ponderazione nei confronti degli Stati Uniti, e in particolare di determinati settori, sarà testimone di una rotazione".
Valori USA alti
Secondo Boueiz, le valutazioni sono a livelli elevati, il che rende più difficile per i fondi di investimento sovrani far funzionare il loro denaro negli Stati Uniti, di conseguenza, ha detto che non sarebbe sorpreso di vedere il denaro lasciare le società statunitensi e trasformarsi nei mercati emergenti e in Asia. Ha detto che i fondi sovrani e i fondi pensione pubblici sono attirati da attività che forniscono entrate come immobili, energia, data center e infrastrutture, aree che sono diventate affollate in termini di investimenti nei mercati sviluppati. Nei mercati emergenti c'è più spazio per fare soldi. Bloomberg ha indicato il mercato immobiliare e l'indice S&P 500 a due segnali che i mercati statunitensi potrebbero raggiungere il picco. Il mercato immobiliare statunitense è in procinto di assistere a un ampio rallentamento che non è presente da anni. Nel frattempo, il rapporto prezzo / utili dell'S & P 500 supererà i 20 per il terzo anno consecutivo, secondo Bloomberg che è il più lungo dall'inizio del secolo. Ciò significa che gli investitori sono disposti a pagare $ 20 per $ 1 degli utili correnti. (Leggi anche: Dove investono i fondi pensione?)
I fondi sovrani vanno da soli
Citando i dati di Preqin, che tiene traccia degli investimenti da parte dei fondi sovrani, Bloomberg ha riportato che le attività sono raddoppiate negli ultimi dieci anni a $ 7, 45 trilioni. Nel 2008, le attività dei fondi sovrani ammontavano a $ 3, 1 trilioni. Gli investimenti dei fondi coprono tutte le classi di attività tra cui azioni, obbligazioni, private equity, immobili e investimenti diretti più recenti in società. Con i fondi in grado di eseguire affari da soli, non sono più alla ricerca di coinvestitori come società di private equity, ha osservato Boueiz. Man mano che diventano più fiduciosi e aumentano i loro team internazionali, stanno aumentando il numero di operazioni dirette e stanno fornendo liquidità alle grandi operazioni, sia che si tratti di debito o di capitale proprio. "Sono investitori a lungo termine con meno vincoli dei partner generali e ciò gioca a loro vantaggio", ha detto Boueiz a Bloomberg.
