L'acquisto a margine comporta il prestito di denaro da un broker per l'acquisto di azioni. Un conto a margine aumenta il tuo potere d'acquisto e ti consente di utilizzare i soldi di qualcun altro per aumentare la leva finanziaria. Il trading di margine conferisce un potenziale di profitto più elevato rispetto al trading tradizionale ma anche rischi maggiori. L'acquisto di titoli a margine amplifica gli effetti delle perdite. Inoltre, il broker può emettere una richiesta di margine, che richiede di liquidare la propria posizione in un titolo o fronteggiare più capitale per mantenere il proprio investimento.
Supponiamo che tu abbia $ 10.000 nel tuo conto di margine, ma desideri acquistare azioni che costino di più. La Federal Reserve ha un requisito di margine iniziale del 50%, il che significa che devi pagare almeno la metà del denaro per un acquisto di azioni. Questo requisito ti dà la possibilità di acquistare azioni fino a $ 20.000, raddoppiando efficacemente il tuo potere d'acquisto.
Dopo aver effettuato l'acquisto, possiedi $ 20.000 in magazzino e devi al tuo broker $ 10.000. Il valore del titolo funge da garanzia per il prestito che ti ha concesso. Se il prezzo delle azioni aumenta a $ 30.000 e lo vendi, manterrai ciò che rimane dopo aver rimborsato il tuo broker (più gli interessi). I tuoi proventi equivalgono a $ 20.000 (meno gli interessi passivi) per un guadagno del 100% sul tuo investimento iniziale di $ 10.000. Se inizialmente avessi pagato tu stesso l'intero importo di $ 20.000 e lo avessi venduto a $ 30.000, il tuo guadagno è solo del 50%. Questo scenario illustra come la leva conferita dall'acquisto sul margine amplifichi i guadagni.
La leva finanziaria amplifica le perdite allo stesso modo. Supponiamo che il prezzo delle azioni scenda a $ 15.000 e lo vendi per evitare ulteriori perdite. Dopo aver pagato al tuo broker i $ 10.000 che gli devi, i tuoi proventi arrivano a $ 5.000. Hai perso metà del tuo investimento originale. Con gli investimenti tradizionali, tuttavia, un calo dei prezzi da $ 20.000 a $ 15.000 rappresenta solo una perdita del 25%.
Un altro rischio di acquisto di titoli a margine è la temuta call sul margine. Oltre al requisito del margine iniziale del 50%, la Federal Reserve richiede anche un margine di mantenimento del 25%. È necessario disporre sempre del 25% di capitale proprio nei titoli a margine. Il tuo accordo sul margine con il tuo broker potrebbe richiedere un margine di manutenzione superiore al minimo della Fed. Se il valore delle tue azioni diminuisce e fa scendere il tuo capitale al di sotto del livello richiesto dalla Fed o dal tuo broker, potresti ricevere una richiesta di margine, che ti richiede di aumentare il capitale liquidando le azioni o contribuendo più denaro al tuo conto.
Tornando all'esempio precedente, supponiamo che il requisito del margine di manutenzione del broker sia del 40%. Poiché devi al tuo broker $ 10.000, un calo del prezzo delle azioni da $ 20.000 a $ 15.000 riduce il tuo patrimonio netto a $ 5.000. Questo è solo il 33% del prezzo delle azioni - sei sceso al di sotto del minimo del 40%. Se non è possibile o si sceglie di non contribuire con più capitale a copertura della richiesta di margine, il proprio broker ha il diritto di vendere le proprie azioni e non necessita del consenso dell'utente.
